Pendle DeFi Analyst|NFA DYOR!

Joined June 2019
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Since the initial airdrop in 2024 token incentives related to USDe growth have declined by roughly ~85% from 2024 to this year. As of the end of this month there will be zero token incentives and inflation on a go forward basis related to USDe. For all of those who participated and helped to bootstrap the product to where it is today: thank you for the support.
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Binance will list @HyperliquidX (HYPE) with the Seed Tag applied. More info → binance.com/en/support/annou…
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Play video games or be dumb! Those are your only 2 choices 😂
Frequent video gamers performed on cognitive tests like non-gamers that were ~13.7 years younger
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Dario has written that we need to “pace the frontier,” and Sam has agreed. People may be surprised by my response: go ahead. You guys are the frontier. By any reasonable metric — market share, revenue growth, model capability — the two of you have a duopoly on frontier intelligence. You’ve also claimed the lead is widening because of recursive self-improvement. I don’t see what you see in the lab. If the unreleased models are scary enough that you think you should slow down, I support your decision to be responsible. But stop pretending you need anyone else’s permission. Stop pretending antitrust law has to be suspended so you can form a cartel. Stop pretending you need a regulatory approval process that supersedes product liability. Stop pretending METR is independent when it is intertwined with Anthropic’s investors and staff. Stop pretending you need those same evaluators to police competitors who aren’t even at the frontier. Most of all, stop pretending the motivation to slow down is purely altruistic. You face massive product-liability exposure if your products enable a truly damaging cyberattack. The market already punishes models that behave in unpredictable or unauthorized ways. After the Hugging Face episode, it is simply good business for OpenAI and Anthropic to trade some raw power for reliability and predictability. Call it alignment if you want. It is also just giving customers what they want. Pacing the frontier would also create breathing room for a more intelligent conversation about regulation than Bernie Sanders’ “shut it all down.” China is very unlikely to join a global agreement, as you know, and that has to be taken into account as well. So go ahead and pace the frontier. You are the ones setting it. The easiest way not to build superintelligence is for you to agree not to build it. Demanding your preferred regulatory framework as the price of that will look like blackmail of the public and the political system. So just do it. If you do, you’ll buy goodwill for the next conversation. If you don’t, we’ll know this was just another bid for regulatory capture — or an election-season psyop.
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盲盒在过去只是一门生意 但在未来,它或许也可以是 NFT 最好的 AMM 个人觉得这个东西的意义其实不亚于 Meme Stock 配对 它们其实都在改变分发这个事情本身 1)为什么说这就是一个AMM? 同样都是一个池子,一个池子里的储备是代币,一个池子里的储备是卡,同样不需要对手方,随时可以交易或者抽卡。虽然说盲盒的定价始终是一样的,但你每从盲盒中抽走一张卡,这个盲盒自身的 Expected Value(EV)其实也在变化,这跟 AMM 的 xy=k 其实是类似的逻辑,每次交易都会带来预期价值的变化。 区别只在于:AMM 是完全透明的,盲盒是不透明的。 AMM 储备公开,价格随储备比例变化而动,博弈的是储备资产未来的价格。盲盒是储备隐藏,每次开盒的价格一定,变化的是盲盒的 EV,博弈的是当下的 EV 和抽卡价格间的关系,赌的是当前盲盒的隐藏 EV 高于开盒价格。 2)为什么以前不算 AMM? 因为大部分盲盒都是链下的黑盒,它只是一门靠信息不对称和不透明获利的赌场生意,你既没法验证池子最初的组成,也没有办法知道你抽到的卡是否来自于这个池子。 Renaiss 则是希望用一个开源的算法,随机从仓库中自动挑取不同的卡来组成一个盲盒,使得其EV必须落在公示的区间,里面含有的不同稀有度的卡的数量,也必须满足各自的上限和下限,并在盲盒开售钱,把完整的卡牌清单信息压成一个值上链,这个值叫 Merkle Root。 你替换了里面任何一张卡,Root 就会对不上,所以这相当于把这个盲盒的卡牌构成永久固定了,任何人都无法再在开售后,往里面替换卡或者塞进烂卡。另外,单纯 Root 值是看不出具体卡牌清单的,无法反推里面有什么卡,卡池在被抽完并公开揭晓之前,对买家是封闭的黑盒,刚好能满足盲盒必须保有悬念的需求。 那抽到哪张卡是怎么定的?如何验证来自这个池子? Renaiss 用的是 VRF 这个可验证随机函数,决定你抽到第几张的随机数由订单号、卡池编号和你付款那个区块的哈希共同合成。当卡池完全被抽光(每次抽取后不放回,即便用户选择回售,回售的卡,也是进入大的卡仓库,而非这个盲盒卡池),完整的卡牌清单和每一抽的随机数及其证明会被公布,之后,任何人都可以自己重算一遍随机数、验证签名、推出该落在第几张,再用 Merkle 反推回开售前上链的那个Root值,确认这张卡是属于开售前就已固定下来的那份清单,而不是事后被塞进来的。 3)能不能做成透明? 不太行。如果在盲盒卡池的售卖过程中,每一笔交易详情都被播报,那么卡池剩余的EV,就能被估算出来,就等于赌场的算牌,被破解了,EV高于售卡,则下注,EV低于售价,则所有人都不下注,导致池子卖不下去。 你可能会问区块链本身不就是透明的吗? 是的,所以理论上最好延迟上链,或者借助隐私链技术。 4)可不可以抽卡的售价动态调整? 目前按照 Renaiss 团队的想法,抽卡售价是不变的,但个人觉得这其实也是一个挺有意思的方向。一旦价格也能随EV的变化移动,但同时又不暴露全貌,这件事的意义就不只是公平抽卡了,会更接近异质资产AMM 的探索。 过去对 NFT 类自动做市的探索其实都失败了。 原因不仅在于每一份资产不一样,没法用一个统一的价格去覆盖,只能一张一张卡定价,导致流动性天生没法聚合,更在于双边做市带来的无偿损失风险,导致资金和供给方不愿意参与,没有供给就无法产生规模化的需求。 而盲盒这套做市机制则只是对随机抽一张这个行为去做定价,并且即便是碰巧被人低价抽走了一张高价卡,但池子整体卖完,一定是盈利的,因为定价锚定的是整个池子的期望值,赚的是售价和池子 EV 之间的价差,单张的偏差在池子被抽光时会自动收敛,因此如果你是某个盲盒池子的 LP,只要这个池子被卖完,你是不存在无偿损失的。 而且只需要单币:买家出钱,卡店/卡收藏家出库存。 这也是我为何觉得这个意义不止于增加透明度这么简单。 今天可以是卡包。 明天是不是也可以是任何想要但不确定能否拿到的东西?
Introducing the first chapter of the Renaiss Improvement Proposal (RIP) series: RIP: Proof of Fair — a public, verifiable fairness standard for gacha mechanics in on-chain applications.
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最近在高强度跟 @YaelC_03 交流找工作的事情,也在这里记录一下我的想法。如果你也是从业者/新人,正在焦虑要不要在 Crypto 继续干下去,希望这些想法能有一些帮助 没有排版,想到哪写到哪,见谅 🙏 - 加密行业大规模裁员+降薪,找不到新工作,看似是最近半年的事,但实际上行业的全面熊市是从 2025/02 左右开始的。在 trading bots 退潮后,加密行业一直没有新的叙事接上,整个 25-26 年都是攒的旧盘子在退出(RWA 理财不算新的加密原生叙事,大多是 Crypto 资管机构凑的 TradFi 资产和 TradFi 资金) - 如果你正好卡在 25/26 年入行,或者在这之前没有 Crypto 大厂(指交易所/公链/VC)的经验,这两年应该是比较痛苦的。本来有真实招聘需求的项目方就不多,跟你同台竞争的可能都是刚失业的 senior 级别的老手,简历没优势就很容易被刷下去 - Marketing / 运营岗,在现在这个就业环境下很难找到工作,除非之前有 senior 以上的 proven track record。1) 熊市没有 to C marketing 的需求,玩法套路都被摸透了,90% 以上的用户也都走了 2) 竞争太大,太多人做这样的岗位 3) 99% 的工作内容可替代性强,AI 也能完成 - 所以我一直跟新人说,要找到自己的不可替代性。举例:自带 合作方 / 资金 / KOL 网络这些资源,而且资源要硬,他们只愿意信任你,不会被别人撬走;或者你在某些刚需方面已经形成了自己成熟的方法论,比如写作 / 链上调研 / 产品开发 - 很多人迷茫是因为没有找清楚自己的定位,更深层是因为对自己的认识还不够:不知道自己擅长什么,对什么感兴趣,从事什么方向更符合自己的人生哲学。闲下来的时候可以想想,自己想过什么样的生活?去闯荡,还是要岁月静好;要劳逸结合,还是全力以赴;要名,还是要利。我每三年会设立一些目标,中间也允许自己偷懒沉沦一会,但只有大方向有目标,就不容易迷失 - 不过很多感到迷茫的朋友都很年轻,年轻的时候会迷茫是很正常的,不必苛责自己,等年龄上来了,自然也就悟道了。走出去看看世界,多与人沟通,很多时候外部世界就会像一面镜子一样,反射出你是什么样的人。但最重要的是保持思考的习惯,去观察不同人的人生,总结各自的成与败,挑选出自己可以学习和复用的部分,以及自己需要绕开的坑 - 存款还允许自己过 6-12 个月的情况下,适当逼自己一把,找个感兴趣的方向创个业,或者做一下内容创作,或者去深度学习某个赛道。这些不一定会有经济回报,但能让人保持思考的习惯,以及对金钱和购买力的感知。当你没有了固定收入,靠自己能活成什么样,大概率就是你理想生活的模板 - 内容创作者 ≠ KOL。如果考虑做账号变现,要清楚自己是吃流量的饭,还是靠实力。前者靠发争议内容 / 键政 / 擦边 / 当小丑,可以做到快速起号,接广告变现,但商业价值会快速消退;后者需要稳扎稳打,保持输出频率和质量。一开始可能没什么人看,但随着时间的复利作用,会形成持续的商业价值,认知也会自我迭代(我很佩服 @0xSleepinRain 的输出能力。我从 21 年看他的内容到现在,中间几乎没停止过输出,方法论越来越完善,真正形成了完整的迭代系统) - 接受周期的力量,不可能只有涨潮而无退潮,这是对行业形成认知的关键一环。如果你很幸运,保住了工作,请好好珍惜,为公司争取更多资源。如果你不幸丢了工作,或者降薪了,也要接受这是行业的常态。新人在入行前,就应该有这样的觉悟 - BTC 价格 ≠ 加密行业的繁荣程度,区块链 ≠ 加密货币,加密货币只是区块链的应用之一。这可能是一句暴论,但随着时间发展,会慢慢成为现实。BTC 依然有其独特的优势:无主权 / code is law / 资产配置中的一个优秀大类,但加密行业和 BTC 的关联正在减弱。区块链在资产发行/快速结算/跨国转账方面有优势,让它被全球金融机构看到并采用,但它们的运作无需加密货币 - 所以在选择职业方向的时候,要考虑自己真正感兴趣并且想要建设的是什么。我认为未来能有持续性的加密叙事只有两个,而且是两个极端:极致的 meme 文化和极致的机构级资产运作。前者代表了时代之大势:全球年轻人在致富无望的情况下渴望通过赌博翻身,社媒和 AI 带来的光速信息传播,娱乐至上的流行文化;后者代表了钱的流向,哪些优质资产能被快速上链,被全球的投资者通过稳定币这个媒介买到 最后,别让焦虑击垮了你的生活,有很多有意义的事情可以开始做起来。好好吃饭,好好睡觉,好好健身。把身体养好了,牛市才能更投入的向结果冲刺💪
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Our co-founder & CEO @JKronbichler with @cz_binance at @EASYResidency S4. Jakob captures it nicely in one line: stablecoins should fund the real economy🌍. Backed by @yzilabs. Live in September 🚀
Not every day you get to share a stage & photo with @CZ_Binance. Building @nara_usd has been a bet on a future where stablecoins fund the real economy, not just trade against each other. Speaking to CZ and the His Majesty the King of Bhutan was a reminder of how far that future has already come, and how early we still are. 🇧🇹
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疯狂星期四,Pendle @pendle_fi 又给大家送福利啦!🔥 新上线的 sUSDD 池子(11 月 26 日到期)祭出了约 60 万美金的 $USDD 激励,真的超大手笔! 而且这次应用了新的激励模型,遵从随 TVL 动态调节的曲线,PT 和 YT 两边玩法都变了,真正实现了: 「"项目方-PT玩家-YT玩家"三赢」 下面让我为你细细拆解~
sUSDD (Nov 2026) by @USDDecentralize is now live! Up to ~$600k in $USDD incentives to be earned Here's how it works 👇
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Amazing experience being part of @EASYResidency S4, with backing from @yzilabs. Now gearing up for our September launch! 🚀
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🙌🏻Nara has secured a $500K pre-seed investment from @yzilabs! The investment follows our graduation from @EASYResidency Season 4 in Bhutan, where we pitched Nara to @cz_binance some of the most seasoned investors in the space, and the King of Bhutan on Demo Day. Thank you to @yzilabs and @EASYResidency for the investment, the mentorship, and the platform to build in one of the most exciting rooms in the digital assets space right now. And special thanks to @ellazhang516 for your guidance throughout all of this, your insights and tutelage has been invaluable. We're building yield-bearing PayFi infrastructure, backed by real payment & receivables flows, launching publicly this September. 🇧🇹🚀 Read more 👉🏻 narausd.medium.com/nara-rais…
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vlEQB可以提早解鎖了 Reminder: 需要在 8/31 前解鎖了,才可以參與下一輪即將進行的 ePendle / EQB 分配比例投票
Dear community: After further discussions with related parties, an updated framework has been reached. The new proposal with details will be put to a community vote soon.
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So honoured to have been part of this journey with @yzilabs and the other incredible teams in this cohort. Building together from beautiful Bhutan, surrounded by driven, smart people, pushed me to keep striving for excellence. Real bonds were built, and I'm looking forward to nurturing the connections we made. We're building something great at @nara_usd, we hope you'll join us as we embark on this next chapter. Let's go!🤘🚀 #Easyresidence
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Just shipped: your @pendle_fi positions got a major upgrade. You can now: → Track your estimated PnL in $ or % → See how it changes if you exit now or hold to maturity → Compare the APY for both options → Review your full transaction history
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Damn, @saylor’s Cantonese is better than mine.
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最近时间线里好多人都在研究资金费率策略,这里正好整理一下各种干货,数据面板和交易小工具,方便各位traders们布局策略,希望能帮助到大家。 PS:目前团队在收集资金费率traders们的一些反馈的建议,如果你有兴趣,记得DM我哟! 先简单重复一下@boros_fi 的设计初衷:Boros是 @pendle_fi 团队设计的,配合traders各种需求的资金费率交易平台。 从单纯押注FR方向 (你觉得会涨,就开多YU,你觉得会跌,就开空),到各种跨所套利,cash carry等等不同策略都可以用Boros解决。 什么是YU (yield unit)? YU是Boros上交易的单位: 譬如说,1个 YU-ETHUSDT-Binance 代表 Binance ETHUSDT 上 1 ETH 头寸的资金费率收益。 📍Boros教学和文档: 按照传统,先耳提面命你DYOR docs.pendle.finance/boros-ac… 📍很多人提到了数据的重要性: 以上所有的策略核心就是数据走势,所以团队特别做了一个数据面板,更方便你在有历史数据支持的前提下做出成熟的策略选择:boros-data-dashboard.pendle.… 📍大额交易怎么办? 因为资金费率交易的特殊性和专业性,以及流动性优化的考量,我们为大额交易用户提供OTC服务:boros.pendle.finance/otc 目前很期待P2P市场功能尽快上线,让交易体验更丝滑。 📍工具的重要性: 跨所资金费率套利对于很多traders来说都是很麻烦的工程,这里分享两个很棒的开源的Boros配合CrossEx跨所套利交易工具: • 来自Pendle CTO Vu @gabavineb 先生 crossexboros.com 之前介绍过了,4腿跨所套利策略固定收益行云流水超级方便,风险也非常可控。 • 来自很厉害的 @yourQuantGuy 宽哥: github.com/your-quantguy/gat… (新增了BOROS) CrossEX是专门做跨所组合保证金的一API trading产品,配合Boros可以很大程度简化原本非常复杂的多腿策略。 更多关于资金费率交易的数据面板可以参考:boros-data-dashboard.pendle.… 有兴趣的小伙伴可以DYOR,建议先小额测试。 这里补充一下我的邀请链接,有10%手续费返佣给你: boros.pendle.finance/join/88…
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