Fundo Versa

As Baterias estão Chegando Em dezembro está marcado o primeiro leilão de baterias do Brasil. O sistema tem sobra de energia no meio do dia e falta de potência no fim da tarde. Em 2025 o operador cortou cerca de 4 GW médios de geração eólica e solar, energia que as baterias poderiam estocar e devolver à rede entre as 16 e as 21 horas. Simulamos a entrada de 1 a 10 GW de baterias nos anos de 2023 a 2026. Com 3 GW, o spread diário cairia 22% em 2026 e o PLD médio recuaria 8%. O efeito exato das baterias nos preços de energia é difícil de estimar. Na nossa opinião, porém, a direção é clara, com spread menor e menos ganho de modulação para as hidrelétricas. Mais detalhes no link do thread.

Resultado Mensal | Setembro/26 Em setembro, as ações brasileiras subiram na contramão do resto do mundo, onde a alta dos juros americanos deixou a maioria das bolsas com um mês ruim. Nos EUA, os investimentos em IA devem chegar a cerca de 3,5% do PIB em 2027. O maior ciclo de investimentos da história do país, as ferrovias entre 1870 e 1890, teve média de 2,3% do PIB ao ano. No Brasil, a atividade segue em desaceleração gradual e a inflação, em queda. A melhora da bolsa e dos juros parece ter mais a ver com o cenário eleitoral. Mais detalhes no link do thread.

Resultado Mensal | Agosto/26 Mês positivo para as bolsas lá fora, mas o Brasil ficou na lanterna: Ibovespa em queda de 2,3% em dólar, com forte saída de estrangeiros. Por aqui, atividade desacelerando e juros cedendo em toda a curva. Mais detalhes no link do thread.