หุ้น 20 ตัวที่ผมว่าน่าศึกษาไว้เผื่อปรับฐานมาถึง... จะได้เก็บของถูกๆ จากที่ผมอยู่ในตลาดมานาน ผมรู้ดีว่าผลตอบแทนก้อนใหญ่ๆ มันจะไม่ได้เกิดจากการไล่ซื้อหุ้นตอนคนแห่กันเข้าไป แต่มันจะเกิดจากการเตรียม "Shopping List" หรือ "Watchlist" ไว้ล่วงหน้าตั้งแต่ตอนขาขึ้น เพื่อซื้อตอนขาลง เพราะนั้นคือส่วนลดที่เราจะได้ บทความนี้เลยจะไม่ใช่ลิสต์หุ้นที่ผมคิดว่าจะขึ้นวันนี้พรุ่งนี้ หรือเดือนนี้เดือนหน้านะครับ ไม่ใช่หุ้นเล็กๆ ซิ่งๆ แต่เป็นหุ้นใหญ่ ผู้นำ มีรายได้จริงๆ มีลูกค้าจริงๆ และมีแนวโน้วเติบโตไปกับ Megatrend ได้ยาวๆ แต่จะเป็นหุ้นที่ถ้าตลาดปรับฐาน 20-30% จริงๆ ผมว่าพวกนี้มันน่ากลับไปศึกษาซ้ำและพิจารณาเข้าซื้อ เพราะผมเชื่อว่าหลายๆ บริษัทในลิสต์นี้ยังอยู่ใน Megatrend สำคัญของโลก ไม่ว่าจะเป็น AI, Data Center, Semiconductor, Space Economy, FinTech หรือ National Security แน่นอนครับ ว่าไม่มีหุ้นตัวไหน "โตแน่นอน" 100% มันไม่มี แต่ถ้าต้องเลือกธุรกิจที่มีโอกาสเติบโตได้ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า จากข้อมูล รายได้ ลูกค้า และแนวโน้ม sector นี่คือ 20 ตัวที่ผมกำลังจับตาอยู่... อ่านบทความเต็มๆ ได้ที่นี่เลยครับ: tinyurl.com/3pvsfbuv

เรื่องที่น่ากังวลตอนนี้มาเรื่อยๆ ละ ฟองสบู่เกิดขึ้นแล้ว อยู่ที่ว่าส่วนไหนจะแตกก่อน ตอนนี้มันมีฟองเล็กๆๆๆ เต็มไปหมด เพราะงั้นเราอาจจะต้องมีแผนขายนะครับ ว่าแต่ละ sector เราจะขายเมื่อไหร่ อย่างไร แต่สำหรับผมเอง ผมจะเก็บเงินสดมากขึ้น ไม่ได้จะขายออกหมด แต่มีแผน (timing) ขายแต่ละ sector ไม่เหมือนกัน และผมยังยึดการถือยาวอยู่ ถึงวิกฤตจะมายังไง ผมก็จะลงทุนต่อไปเรื่อยๆ เพราะทุกครั้งที่มันมา มันเละเทะแหละ แต่คนที่ยังอยู่ จนมันกลับมาทำฐานที่แท้จริงของมันได้ นั้นแหละ คนนั้นแหละ จะรอด แต่ก็จะเจ็บตัวแน่นอน ไม่ช้าก็เร็ว ผมเองจะเก็บเงินสดมากขึ้น จากตอนแรกที่คิดไว้ว่าจะเก็บเงินสดไว้ติดพอร์ตตลอดประมาน 20% รอบนี้ผมอาจจะเก็บถึง 50% เลย เอาไว้ใช้ตอน bottom

Random Thought ไวๆ เท่าที่นึกออกตอนนี้ Optics / Laser ขาดยาวไปอีกหลายปี -> $LITE ขายกำลังผลิตหมดไปจนถึงต้นปี 2029 แล้ว ส่วนของ $COHR หมดถึงปี 2027 -> $AAOI ถึงขั้นต้องปฏิเสธ hyperscaler เลย เพราะผลิตให้ไม่ทัน -> Jensen Huang บอกว่า demand ของ optics จะโตราวๆ 15 เท่า -> จีนก็เพิ่มกำลังผลิตจริง แต่ยังไม่ถึงขั้นล้นตลาด Laser ก็กำลังต่ำน่าจะเริ่มคลายตัวราวๆ ปี 2028 ส่วนรุ่นกำลังสูงยังของขาดหนักอยู่ Memory ยังไม่ล้นตลาดง่ายๆ -> Jensen Huang มองว่าไม่ล้นไปจนถึงปี 2029 -> Samsung หาของไว้ถึงปี 2031 และ $GOOGL ทำสัญญาระยะยาวไว้ถึงปี 2035 -> แต่ความเสี่ยงหลักๆ คือ CXMT ของจีนที่ขยายกำลังผลิตเร็วมากๆ ตอนนี้เริ่มมีคนพูดถึงสงครามราคาปี 2029 แล้ว -> มีข่าวว่าความเร็ว HBM4 ถูกปรับลด และใน Q3 Samsung แซง Hynix เรื่องรายได้ HBM ไปแล้ว อันนี้ต้องจับตานะครับ Compute demand ยังมากกว่า Supply ที่มีอยู่ -> AWS เต็มถึงปี 2027 และปี 2028 ก็จองไปเกือบหมดแล้ว -> $SPCX ตั้ง capex ของ Q4 ไว้ $35-40b -> $TSM ก็บอกว่า demand ยังเกินกำลังผลิต Neocloud โดนเทขายหนักสุด -> ล่าสุด Elon บอกว่า Neocloud กว่า 200 เจ้าจะล้ม หรือถูกควบรวม เพราะปัญหาเรื่องหนี้ -> ฝั่ง Bullish เข้าทาง $NBIS ว่าดูดีกว่า Neocloud ตัวอื่นๆ และต้นทุนดอกเบี้ยจริงๆ ของ $CRWV อยู่ราวๆ 8.4% ไม่ใช่ 15% แบบที่ลือกัน แล้วทำไมหุ้นถึงร่วงแรงขนาดนี้? -> แรงเทขายช่วงตุลาส่วนนึงมักจะมาจากการปรับพอร์ตของ hedge fund ซึ่งขาดทุนพร้อมกันเป็นครั้งแรกนับจาก Covid นู้นเลย -> แล้ว short มันไปกระจุกอยู่ใน memory, photonics, neocloud ซึ่งอาจจะนำไปสู่ short squeeze ได้

หิวเงินจัดๆ ตอนนี้ Anthropic ยื่น IPO แล้ว!!! > ยื่น S-1 กับ SEC แล้ว จะเข้า Nasdaq ด้วยชื่อ $ANT > ยังไม่กำหนดจำนวนหุ้นและราคา > คนขายคือ Goldman Sachs กับ Morgan Stanley > นี่อาจจะเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เลย > มูลค่าราวๆ $1.5T ตัวเลขใน Filling > ครึ่งปีแรก 2026 ขาดทุน $80.7b > Dario กับกลุ่ม Founder ยังคุมสิทธิ์โหวตไว้ > ตอนนี้ demand ของดีลนี้น่าจะแรงเอาเรื่อง แต่ตัวเลขขาดทุน คือสิ่งที่ตลาดจะจับตามากขึ้นแน่นอน (แล้วยิ่งเข้าตลาดแล้ว มันจะเห็นตัวเลขง่ายขึ้น) สุดท้ายนี้ ถ้า IPO ถ้าจะซื้อก็ตัดสินใจกันดีๆ นะครับ อย่าซื้อตามใคร เงินใครเงินมัน ทำการบ้านเอง 🔥

ที่ป๋าบอกว่า Neocloud ส่วนมากจะตายอะ ผมเชื่อป๋านะ ผมเลยมีหุ้น Neocloud ในพอร์ตแค่ตัวเดียว เมื่อก่อนเคยมี $IREN แต่ทำ ATM จน Dillute หุ้นถือหุ้นเลยออกตั้งแต่ $44 แล้ว ส่วน $CRWV ก็มีหนี้ $ 35b เทียบกับ Revenue Backlog $104b (สิ้น Q2 2026) แต่บริษัทก็บอกว่าหนี้ส่วนใหญ่ผูกกับสัญญาลูกค้าระยะยาว $NBIS เพิ่งได้วงเงินกู้ $35b จาก Citi ซึ่งแสดงว่าตลาดสินเชื่อไม่ได้ปิดสนิทสำหรับทุกบริษัท ผมเคยพูดแล้วนะว่า Credit crisis มันมาแน่ อยู่ที่ว่ามันจะแตกที่ใครก่อน ใครที่มีรายได้ชัดเจนก็รอดตัวไป แต่ถ้าใครมีรายได้ยังน้อย แล้วจะวิ่งไปกู้เงินธนาคาร บอกเลยว่าธนาคารจะให้กู้ยากมากๆ แล้วถ้าจะทำ ATM เพื่อระดมทุน ก็อย่าหวังว่าผู้ถือหุ้นจะยอมถือหุ้นแล้วโดน Dillute ไปเรื่อยๆ แม่งมีเทขายกันแน่ๆ

$MU รายได้โต 379% Gross Margin 87% แต่ทำไมหุ้นยังโดนเทขายยับ??? คืองี้ครับ ตลาดไม่ได้กลัวงบหรอก งบ Q4 FY26 มันออกมาโคตรโหด!!! -> รายได้ $54.23B จาก $11.32B ปีก่อน (+379% YoY)
-> Non-GAAP Gross Margin 87.0% จาก 45.7% ปีก่อน
-> Guidance ไตรมาสหน้าราวๆ $61.5B ชนะที่ตลาดคาดอีก สิ่งที่ตลาดกลัวจริงๆ คือ "วัฏจักร Memory" ย้อนไป FY2023 แค่ 3 ปีก่อนเอง
-> รายได้ $MU ร่วงเหลือ $15.54B (-49% YoY)
-> Gross Margin ติดลบ -9.1% คือขายของต่ำกว่าต้นทุน
-> ราคาเฉลี่ย DRAM ลงราวๆ 40 กลางๆ ถึงปลายๆ % ส่วน NAND ลงราวๆ 50 ต้นๆ % เพราะงั้นทุกครั้งที่มีข่าว Supply ใหม่ อย่าง CXMT หรือ Toshiba เพิ่ม Capacity ตลาดก็จะตกใจ แต่ผมมองว่ารอบนี้ไม่เหมือนเดิมเท่าไหร่ -> เพราะ Big Tech เริ่มล็อกสัญญายาว (LTA) ตามที่ TrendForce บอก AI ทั้ง Training, Inference และ Agentic ใช้ Memory คนละแบบกัน -> HBM ไม่ใช่ของ Commodity ผลิตง่ายๆ แบบ DRAM ยุคก่อนๆ ผมไม่ได้บอกว่าวัฏจักรจะหายไป วัฏจักรยังอยู่แน่นอน แต่หุ้นลงแรง ≠ Demand หาย ผมเลยอยากให้ใจเย็นๆ แล้วดูตัวเลขจริงทุก Q ไม่ใช่ดูแค่ข่าวรายวัน
 ถ้า Margin กับ Order ยังไม่หด ผมก็ยังถือต่อยาวๆ 🙂

ตอนนี้คำว่า Generative ai จะเริ่มหายไปเรื่อยๆ แล้ว เพราะ Ai คิดเองเป็นมากขึ้นเรื่อยๆ บางครั้งคิดแทนคนไปแล้ว ปี 2027 เราจะเห็นคำว่า Agentic Ai แทน เพราะการทำงานแทนคนจะมากขึ้นเรื่อยๆ และคนที่รอดคือ Ai native คนที่ลองทุก Ai product จนเข้าใจการทำงาน จนรู้ว่ามันทำอะไรได้ จนเอามาเพิ่ม productivity ให้งานได้ ไม่ใช่แชทกับ Ai คนที่จะไม่รอด และจะโดนทดแทน (ด้วยคนที่ใช้ Ai) คือกลุ่มคนที่ไม่เปิดใจลองสิ่งใหม่ๆ ทั้งๆ ที่หลานๆ อย่างมันง่ายขึ้นมากๆ ก่อนหน้านี้คนที่อยากสร้าง sub agent หรืออยากมี Ai คิด, ทำงาน แทนเราได้ 24/7 ยังต้องมี mac mini หรือ ต่อ vps ให้มันออนไลน์ตลอดเวลา ท่ายากมากๆ แต่ตอนนี้ไม่ต้องไปท่ายากขนาดนั้นแล้ว แค่ใช้ GrokBot, Dots มันก็ตอบโจทย์มากๆ แล้ว สิ่งที่ควรลองมากๆ อีกอย่างคือ Ai coding พยายามทำตัวเองให้เป็น builder ไม่ใช่ users สร้างระบบ สร้าง product สร้างอะไรก็ได้ ที่อยากสร้าง และเก็บเกี่ยวความรู้ ประสบการณ์การสร้าง เอามาต่อยอดได้อีกเยอะ มีอะไรใหม่ๆ มา ลองให้หมดครับ ทุกวันนี้มันไว สูตรของผมคือ ถ้าต้องจ่ายเงิน ผมจะไม่อัดแบบ package 1 ปี เพราะแค่ 1 เดือน เราก็เรียนรู้กับมันได้เยอะมากๆ แล้ว ถ้าติดใจค่อยต่อเป็นรายปี อีกอย่างคือ ตอนนี้ product ตัวใหม่ๆ ออกมาเยอะมากๆ เรา switch ไปลองตัวใหม่ๆ ได้เรื่อยๆ ขอแค่เก็บ data เป็น markdown ไว้จะได้โยกไปใช้ง่ายๆ อย่างผมจะเก็บไว้ใน obsidian จัดการง่าย แต่ลายตาหน่อย System ของผมตอนนี้ ผมแทบไม่ต้องวิ่งไปอ่านข่าว อ่านเอกสาร อะไรให้เหนื่อยแล้ว เพราะผมมี Ai คอยคัดให้ พวก primary source สำคัญๆ ก็มี Ai ค้นมาให้อ่าน อะไรผิดปกติในตลาด มันก็ส่งมาให้ สบายขึ้นเยอะครับ ยุคนี้ความฉลาดอยู่ในอากาศ อยู่ที่ว่าคุณจะคว้ามันไว้ได้มั้ย? 🤭 แต่ๆๆ อย่าใช้ Ai มากเกินไปจนไม่คิดเองนะครับ แบบนั้นสมองฝ่อแน่นอน ยังไงอยากแตกต่าง อยากหาเงิน ให้ได้มากกว่าชาวบ้าน คุณก็ต้องขยันกว่า เก่งกว่า อยู่จุดสูงสุดของสายงาน ไม่งั้นรอดยาก...

$AMZN AWS ขาย Capacity ปี 2027 หมดเกลี้ยง!!… แบบนี้ Bullish น้อง Stablecoin ของเพื่อนๆ มันก็เอาเรื่องเหมือนกันน้าาา 🤣 แล้วความครบของ $AMZN คือมันมีทั้ง Compute, Storage, Networking, Database แล้วตอนนี้ก็มี Trainium + AI Infra ของตัวเองอีกเพียบ เพราะงั้นถ้า Capacity ใหม่เปิดมาแล้วมีลูกค้ารอใช้หมด Capacity ↑ → Usage ↑ → Revenue ↑ คำถามคือ AWS จะสร้าง Capacity เพิ่มทัน Demand แค่ไหน? น่าสนใจจัดๆ

ใครที่กำลัง "งง" ว่าทำไมหุ้น semi มันร่วงกันหนักจัง ไปอ่านครับ! แต่ถ้าขี้เกียจ เดี๋ยวสรุปให้ คืองี้ 1. หุ้นกลุ่ม Semi มันกิน 20% ของ Global Risk Capital เลยนะ ทั้งๆ ที่ Market Cap Weight อยู่แค่ 13% -> ง่ายๆ คือ นักลงทุนยัด Position ไว้เยอะเกินน้ำหนักจริง เพราะงั้นพอความผันผวนมันเกิด หรือพวก Risk Model เริ่มลดความเสี่ยงกัน หุ้นกลุ่มนี้ก็จะโดนเทก่อน -> สำหรับใครที่กังวล ผมบอกเลยว่าตอนนี้เป็นแค่ Positioning Event มากกว่า Fundamental พังนะครับ 2. ตลาดกำลังกลัวว่า AI จะหาเงินมาจ่าย CapEx ยังไง? -> ช่วงนี้ความกลัวหลักๆ คือเรื่อง “เงิน” เลยครับ ตลาดเริ่มถามละว่า “สร้างเยอะขนาดนี้ แล้วจะหาเงินจากไหนมาจ่าย?” -> นักลงทุนเลยเอาเงินออกจาก AI ก่อน เพื่อไปหาหุ้น Defensive มากขึ้น 3. แถมอีกเรื่องคือ FCF ของ $META ก็ทำตลาดสะดุ้งเหมือนกัน -> เพราะมันย้ำอีกทีว่า AI CapEx โตจริง แต่ Cash Flow ที่เหลือ อาจจะโดน Ai กินไปเยอะกว่าที่ตลาดคาด เพราะงั้นรอบนี้ผมยังไม่มองว่า AI Fundamental พังนะ สำหรับผมมันคือ Positioning + Financing Concern มากกว่า

Financial is Bottleneck แม่งมาแน่!!! $SPCX IPO ไปแล้ว ได้เงินก่อนชาวบ้าน อัดเงินพัฒนา Ai ได้อีกยาว Antropic กำลังจะมา ต่อด้วย OpenAi เอาละ ตอนนี้ถ้าใครมาช้าสุด เงินที่จะได้ไปทำธุรกิจต่อก็จะน้อยลง CapEX ที่เราจะเห็นจาก Hyperscaler ก็จะหดลงเรื่อยๆ (ตลาดเริ่มไม่ชอบแล้วด้วย) แล้วแบบนี้เงินจะหาเพิ่มจากไหน? หลายๆ ตัวก็ทำ ATM กัน Dillute ฉ่ำๆ รอดูกันต่อไป เงินเท่านั้นที่จะนำพาให้ Ai infra ไปได้ ถ้าสะดุด timeline หลายๆ architecture ก็จะเลื่อนด้วย อย่าง 800V, 1.6T Optical

ทำไม $CRDO กับ $BE ร่วงหนักขนาดนี้??? เกิดไรขึ้น? แล้วมันยังไปต่อได้มั้ย??? คืองี้ ตอนนี้ตลาดกำลังเทขายหุ้น AI high-beta ออกรัวๆ เลย $CRDO ร่วงจาก sentiment ของกลุ่ม optical/networking + หลัง earnings ที่คาดชนะคาด แต่ margin โดนกด และ opex พุ่ง ลูกค้าใหญ่ 3 รายกินไป 74% ของ revenue แถมมี insider ขายด้วย -> พื้นฐานยังโตเร็ว (Q1 revenue +115%) และยังอยู่ในตรีม connectivity ที่ต้องการ bandwidth มากขึ้นเรื่อยๆ แต่ตลาดเริ่มไม่อยากเห็นว่า growth มันช้าลง แล้ว margin ก็โดนกดอีก ส่วน $BE ก็เพิ่งประกาศ Q3 ที่แข็งโคตรๆ revenue $1.24B โต 138%, ปรับเพิ่ม guide FY26 เป็น $4.4-4.6B และ EPS $3.10-3.40 -> แต่หุ้นยังร่วงต่อเพราะ cash flow ติดลบ $180M จาก capex ขยายกำลังการผลิต และเป็น pattern เดิมๆ ที่ beat แล้วตลาดขาย Valuation แพง + beta สูง เลยโดนขายตามกลุ่ม AI power แล้วมันยังมีโอกาสกันมั้ย? คือทั้ง 2 ตัวเนี้ย มันยังเกาะไปกับเทรนด์ AI infra จริง - $CRDO ฝั่ง connectivity/bandwidth - $BE ฝั่ง on-site power ที่ช่วยแก้ปัญหา grid และ time-to-power Demand ยังอยู่ ถ้า capex AI เดินต่อ แต่หุ้นแบบนี้ ความผันผวนสูงมากๆ ถ้าเข้าต้องยอมรับว่าราคาจะแกว่งแรงนะครับ และต้องตาม margin ของ $CRDO กับ cash flow/capacity ramp ของ $BE อยู่เรื่อยๆ ด้วย ใครขี้เกียจตาม ไปลงทุนพวก index fund จะสบายใจกว่านะครับ

ป๋า Jensen บอกว่า Memory ล้นตลาดในปี 2029 เกิดยากมากๆ? คืองี้ครับ AI ยังมีที่ให้ใช้ Memory เพิ่มได้อีกเยอะมากๆ - GPU ต้องใช้ HBM มากขึ้น - Agent ต้องใช้ DRAM มากขึ้น - KV Cache / Storage ก็โตตาม Usage เพราะงั้นตอนนี้ที่ตลาดกำลังกลัวว่า Memory Maker จะเพิ่ม Capacity จนของล้นตลาด ฝั่ง Demand เองก็ยังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จาก AI Compute ↑ → Context ↑ → Memory ต่อ System ↑ → Memory Demand ↑ แต่ผมก็ไม่กล้าฟันธงนะว่าของล้นตลาดมันจะไม่เกิดแน่นอน สิ่งที่เราต้องดูคือ Supply มันโตเร็วกว่า Demand จริงๆ มั้ย? โดยเฉพาะฝั่งจีนอย่าง CXMT ที่ผมมองว่าน่าจะเข้ามากดดัน DRAM มากกว่า HBM เพราะ HBM ยังมีทั้ง Qualification / Packaging / Technology Barrier ที่เพิ่ม Supply ได้ยากกว่า เพราะงั้น Memory Thesis ต่อจากนี้เราอาจจะต้องดูแบบนี้แทน - HBM = ยังดูตึงกว่า - DRAM = ระวังจีน - NAND = ต้องดู Bit Supply + Cost/Bit สำหรับ $MU กับ $SKHY ผมจะตาม HBM Pricing / Prepayment / Wafer Allocation ต่อ เพราะสุดท้ายจุดที่ต้องหาคพตอบให้ได้คือ Supply เพิ่มเร็วกว่า Demand มั้ย?

ช่วงพฤษภา (ช่วงที่หลายๆ คนเข้าตลาดหุ้นมา ตอนหุ้นเมกาฮอตๆ) ตอนนั้นพอร์ตผมเคยบวก 270% และเป็นจุดที่ผมรู้ได้เลยว่า นั้นอาจจะเป็นขาลงแล้วแหละ เพราะทุกครั้งที่พอร์ตผม peak ตลาดจะปรับฐานเสมอ ไม่ช้าก็เร็ว ตอนนี้พอร์ตผมบวกอยู่ราวๆ 40% และตัวในพอร์ตก็ลบอยู่หลายตัว แต่ผมไม่หวั่น เพราะผมเก็บเงินสดมาตั้งแต่สิงหา จนเงินสดในพอร์ตมี 30% (ตอนนี้เหลือ 19% แล้ว เพราะอัดหุ้นเพิ่ม) พอร์ตผมเคยอยู่ในจุดที่รวมๆ ลบมาแล้ว -40% และผมก็ยังถือต่อ +ปรับพอร์ตไปเรื่อยๆ จนเจอ Top10 ที่จะแบกพอร์ตได้ และตอนนี้มันก็แบกพอร์ตผมอยู่ สิ่งที่อยากบอกคือทุกคนต้องมีแผนการลงทุนของตัวเองนะครับ อย่าฟังใคร และลงทุนตามใคร หุ้นทุกตัวที่กดซื้อ ต้องมาจากความมั่นใจของตัวเองจริงๆ ทำ thesis มาจริงๆ เพราะถ้าไม่มี... วันนึงหุ้นก็จะหลุดมือคุณอยู่ดี ถือยาวในหุ้นพื้นฐานดีๆ +มีเงินสดไว้ช้อนเวลาหุ้นดีๆ ราคาร่วง เป็นแผนที่ทำให้ผมรอดมาตลอด 6 ปี ในตลาดที่มีแต่สิงห์สาราสัตว์!!

$SPCX ยังจะซื้อ GPU จาก $NVDA อีกยาวๆ แน่นอน (ยังไงก็ปี 2030) รายได้ของ $NVDA ไม่มากก็น้อยมันจะมาจากเงินก้อนของ $SPCX แล้ว $SPCX ได้เงินจาก IPO ไปมหาศาลมากๆ แบบนี้ Bullish $NVDA ไม่รู้จักจบจักสินแน่ๆ ปล. ตอนนี่ $SPCX เปิดแค่สัญญาระยะสั้น แสดงว่าจะมี compute ไว้เหลือๆ เผื่อถ้า Damand ช่วงสั้นๆ มันล้น แล้ววิ่งมาหา $SPCX แสดงว่ามันจะฟันกำไรเยอะมากๆ แล้วราคาประเมินต่อ GW ก็สูงถึง $60b (แม่งแพงกว่าของ $IREN 2-3 เท่า)

Memory จะยังไปต่อกว่านี้อี๊กกก!!!!? ล่าสุด $MU บอกว่า -> Training จะใช้ Memory มากกว่าเดิมอีก 3.6x -> Inference / Reasoning → 2x -> Agentic AI → 30x -> Physical AI → >10x คือ AI ยิ่งเก่ง มันก็ยิ่งกิน Memory มากขึ้นคนละแบบ - Train ก็กิน HBM - Inference ก็กิน Memory ต่อ Server - Agent ต้องเก็บ Context ยาวขึ้น - พวก Robot / รถ ก็ต้องใช้ Memory อีก ที่ผมยัง Bullish Memory อยู่ ก็เพราะแบบนี้แหละ Ai มันกินตั้งแต่ Data Center ไปจนถึง Edge เลย

ผมว่าเวลาดูพวกหุ้น Data Center ต่อจากนี้ เราจะดูแค่ว่ามัน “สร้างกันกี่ GW” ไม่ได้แล้วแหละ เพราะแค่ประกาศออกข่าวมันแทบไม่มีค่าแล้ว ถ้าเปิดใช้ไม่ได้จริง อย่างเคส NextDC แค่ Community approval + งานระบบไฟ Delay ก็ทำให้ต้องหั่น Guidance จนหุ้นร่วงเกือบ 40% ผมเลยคิดว่าเราน่าจะต้องเริ่มมองแบบนี้... Announced MW -> Contracted -> Financing Closed -> Grid + Permit Approved -> Transformer Secured -> Energized MW -> Revenue บริษัทนึงบอกมี 5GW ไม่ได้แปลว่ามีค่าเท่ากับอีกบริษัทที่มี 5GW เหมือนกันนะครับ เพราะสุดท้ายผมอยากรู้ว่า “ใครมี MW ที่เปิดไฟได้จริงๆ มากที่สุด?” เพราะตรงนั้นแหละที่เริ่มเปลี่ยนเป็นเงิน

เมื่อวานผมบอกว่าตอนนี้กำลังสร้าง Data Center กันอยู่เกือบๆ 60GW… แล้ว SemiAnalysis ก็บอกต่อว่า ปี 2027 Capacity ใหม่อาจจะพุ่งอีกประมาณ +50GW ในปีเดียว แค่ที่เมกาก็คาดว่าจะเปิดเพิ่ม 38GW (มากกว่า 2 เท่าของปี 2026) และมีอีก 22GW ที่กำลังก่อสร้างจริงแล้ว ย้ำนะครับ กว่าจะเปิด Data center พวกนี้ได้ ของที่ต้องซื้อยังมีอีกเพียบ - Power - Transformer - Cooling - Optical - GPU/ASIC - Memory เพราะงั้นคอขวดต่อไปจะอยู่ตรงไหน? คงไม่ต้องบอกแล้ว...