Pinned Tweet
決算整理メモ 業績面
4Q
・成長モメンタムはQ4に向けてさらに加速
(決算説明書)
・3Qはミックス変化や期ずれ影響による横ばい。「代わりに4Qは非常に強い」
(決算説明会)
・GB 物量が大きく増加する見込み
(質疑応答)
→4QはDC/Enterprise向け出荷増加が寄与すると推測
来期
・DC/Enterprise向け需要がSmartphone/PC向け需要の軟化を吸収し、CY28も旺盛な需要成長を見込む
(決算説明書)
・CY27のビット成長率は市場並みの+20%台前半を想定
(決算説明書)
・CY27の生産能力はアロケーション済み。現時点で売価が下落する要素は見えない。
(決算説明書、決算説明会)
・CY27 を通して供給不足が続くと見ており、基本的には ASP は上昇傾向にあると考える。
(決算説明書)
・スマートフォン向け需要は横ばい、PC向けは減少。なお、2Qはスマートフォン向け販売価格が大幅に上昇。
(決算説明書)
※シティの過去レポートでは、コンシューマー向け製品の利益率もエンタープライズ向け並みに改善、との記載あり。
上記以降
・CY28：複数年LTAによりGB出荷量のカバー率は50%を大きく上回る
(決算説明書)
・顧客からの要求が非常に強いことから、 CY29-CY30 といった長期のスコープについても、ビジネスのスキームづくりに向けて顧客との対話を開始している。
(質疑応答)
※生産能力がアロケーション済みだからといってビット出荷数量の成長が止まるわけではなく、高積層化や製造効率の改善によって同じ設備でも生産可能なビット数が増加する。加えてDC向けSSDの大容量化が進むことで出荷台数が同じでもビット出荷数量は増加し得る。
CY27のビット成長率を+20%、仮にASP上昇率を+10%とすると、
売上成長率 ＝（1 + 0.20）×（1 + 0.10）− 1
＝ 1.20 × 1.10 − 1
＝ +32%（前年比32%増収）
※ASP+10%は仮定。CY27と来期コンセンサスは対象期間が異なるため参考比較。
ちなみに先週時点の来期の売上高コンセンサスは前年比+35%、営業利益+45.1%
ビット出荷量増加率+ASP上昇率次第で増収効果の幅が期待できる。高積層化や製造効率改善によるビット当たり製造原価の低減、製品ミックス改善が進めば売上成長率を上回る利益成長も期待できる。
原価面ではナンヤ出資による仕入れコスト低減、収益性改善に期待。
不安定な相場が続いてるせいか、誰々が損切りしたしてない云々、まだ強気の人がいるから云々、悲観が足りない云々、セリクラ来た来てない云々、信用買いが減らないから云々、水星云々、とか底当てゲームがオカルトチックになっててカオス
中間選挙後、米国株は歴史的に“2桁の上昇”を示す可能性がある（海外）(BUSINESS INSIDER JAPAN)
#Yahooニュース
news.yahoo.co.jp/articles/39…
モルモルの言ってる現象今まさに起きてるんか？
news.yahoo.co.jp/articles/b3…
ミスター拒否権になるとか言っとるよ
