🚨 Mega liquidación en los granos. Maíz, trigo y soja en mínimos de varias semanas, y el mercado ya no paga por el seguro. 📌 Trigo Chicago Dec: 629, -14 hoy. Ha perdido los 650, la zona de opciones 📌 Maíz Dec: 462, un 7 % menos desde el 2 de octubre. La pared de puts está en 450-455 📌 Soja Jan: 1259, encima del soporte de 1250-1258. Debajo, la gran pared de opciones de los 1200 Ha llovido, la cosecha americana avanza rápido y en Brasil la siembra va bien. Con la oferta asegurada, los fondos venden y nadie quiere pagar prima por el riesgo: la volatilidad implícita, que es el precio de las opciones, ha bajado, y la semana pasada se liquidaron opciones. Sin nadie que se cubra, el precio cae sin freno. Quien lo paga es el agricultor que no se cubrió. Los costes siguen altos y el grano vale cada día menos. Tenemos constancia de productores en Hungría y en Francia a los que, a estos precios, no les salen los números. Pero nos acercamos a niveles interesantes: las paredes de opciones. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Suelo en las paredes de puts o queda otra pata a la baja? 👇 No es una recomendación. #Corn #Wheat #Soybeans #Granos #SpreadGreg

⚠️ Oro: cuidado con la zona de 3.900–4.000. 📌 El oro no levanta cabeza con el CPI y los bonos al alza 📌 Las grandes posiciones están en 3.900–4.000 📌 Lo hablamos con Alba Puerro (@albitamix) en Negocios TV Si el dinero cobra más en un bono que no tiene riesgo, el oro, que no paga nada, pierde atractivo. Donde se acumulan las grandes posiciones está el suelo; si se rompe, venden a la vez los fondos, los CTAs, que siguen la tendencia, y los especuladores, y eso es una avalancha. Deja de ser la liquidez: ten una estrategia. ¿Defiende los 4.000 o se cae? 👇 No es una recomendación. #Oro #Trading #SpreadGreg

🌳 El VIX tuvo un spike raro el viernes. Le Shrub (@agnostoxxx) tiene sus sospechas, y ninguna es tranquilizadora. 📌 Spike intradiario del VIX el viernes sin catalizador claro — ¿Irán, miedo al trade de IA, o el récord de cortos en el VIX camino a vencimiento (fuente: GS)? 📌 El trade de IA ya representa la mitad del índice, con entradas récord en tecnología. 📌 Nvidia celebra el GTC Berlín del 20 al 22 de octubre; Goldman acaba de subir Coreweave a Buy. Cuando la mitad de un índice depende de una sola narrativa, cualquier ruido se amplifica de forma desproporcionada. El viernes el VIX (índice que mide la volatilidad implícita del S&P 500, es decir, cuánto miedo hay en el mercado) pegó un salto intradiario sin que hubiera un titular concreto que lo explicara. Le Shrub apunta a una mezcla de factores: tensión geopolítica, dudas sobre el trade de la inteligencia artificial y, sobre todo, una posición récord de inversores cortos en el VIX que, al acercarse el vencimiento, puede generar movimientos bruscos por sí sola. Esta semana arrancó con rebote, Jensen tiene el micrófono en Berlín y Goldman pone su sello en Coreweave. Le Shrub pide que alguien les revise las cuentas. Mientras tanto, él busca oportunidades en los sectores que nadie mira todavía. «O entiendes la estructura o eres la liquidez.» ¿El spike del VIX fue el mercado descontando algo real o simplemente el efecto mecánico de los cortos al vencimiento? 👇 📖 Más en la página de Le Shrub: shrubstack.com #VIX #IA #Nvidia #SpreadGreg

🌳 El "AI Slop of Hope" sigue activo — y Le Shrub (@agnostoxxx) no quiere ni verlo. 📌 Miércoles: -2 % en el Nasdaq ("It's so Over") 📌 Jueves: +0 % ("We are so Back") 📌 Viernes: -2,5 % ("It's so Over") 📌 Lunes: +1,2 % ("We are so Back") → Martes: -0,3 % Le Shrub llama a esto "Meme del AI Slop of Hope": el mercado no cae en línea recta, sino con rebotes violentos que dan sensación de recuperación justo antes del siguiente golpe. El problema es que el 99 % de los inversores son tendenciales o solo-largos, es decir, compran cuando sube y aguantan cuando baja esperando que vuelva a subir. En un mercado que zigzaguea así sin dirección clara, esa estrategia es un destructor de capital sistemático: cada rebote te invita a entrar o quedarte, y cada caída siguiente te castiga. La conclusión de Le Shrub es sencilla: si la cancha está llena de trampas, busca otra cancha. Él ya lo ha hecho. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿Tú también estás jugando en este "Arena" o ya te fuiste a buscar campos vacíos? 👇 📖 Más en la página de Le Shrub: shrubstack.com #Nasdaq #AISlop #Trading #SpreadGreg

🌳 "TO THE MOON!" — con matices, vía Le Shrub (@agnostoxxx). 📌 SpaceX: resultados fuertes y buenas perspectivas, según Elon 📌 Su objetivo: 1 billón de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) para 2027 📌 Según UBS, para llegar ahí harán falta 350.000 millones de dólares de capex, la inversión en infraestructura 📌 Y el mercado de crédito anda nervioso con la deuda ligada a la IA El razonamiento de Le Shrub es sencillo: el titular es eufórico, pero la aritmética aprieta. Un objetivo así no se alcanza solo con buenas cifras: hay que levantar 350.000 millones en inversión, y una parte de ese dinero tiene que venir prestado. Si quien presta ya mira con recelo todo lo que huele a deuda de IA, ese dinero sale más caro o tarda más, y el objetivo se aleja. Él lo resume con humor: «¿para qué preocuparse por esos detalles? Al menos da material para memes nuevos». ¿Le das crédito al objetivo de Elon o es otro viaje a la Luna sin fecha de vuelta? 👇 No es una recomendación. 📖 Más en la página de Le Shrub: shrubstack.com #SpaceX #IA #Credito #SpreadGreg

🫘 China compra soja americana y el precio baja. No es una contradicción: esa compra ya estaba en las cuentas. 📌 Soja Nov: 1253 1/2 c/bu (-7 3/4), con mínimo en 12,51 $/bu 📌 Venta diaria anunciada: 114 tmt (114.000 t) a China y 261 tmt a destino desconocido 📌 Inspecciones de la semana: 73,6 mbu, frente a 40,8 la anterior. A China, 47,1 mbu 📌 El USDA ya da por comprados los 25 mmt del compromiso chino para 26/27. La estimación de mercado sitúa lo comprometido entre ~15,5 y casi 16 mmt El balance del USDA es la cuenta de oferta y demanda de la campaña, y ahí los 25 millones de toneladas chinas ya están apuntados. Cada barco que se confirma no suma demanda nueva: solo cumple la que estaba prevista. Por eso el titular de China compra no mueve el precio. Faltan entre 9 y 9,5 mmt, y la asimetría es incómoda: si China supera los 25, hay sorpresa alcista; si se queda corta, la sorpresa es bajista, y con los precios actuales no está claro que le salgan las cuentas. Mientras, lo que sí es nuevo es la oferta. La cosecha salta del 46 % al 64 % en una semana, casi en la media del 65 %, y el Cinturón del Maíz sigue seco. Cada bushel cosechado trae una cobertura vendida en futuros. Y en Brasil la siembra va al 26 %, por delante del 24 % de hace un año. La curva lo confirma: el Jan cotiza 15 1/4 centavos por encima del Nov. Eso es contango, el mercado pagando por guardar la soja, y se paga por guardar cuando sobra. El nivel que miro es 1250 en el Nov; si cede, el siguiente está hacia 1230. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Completa China los 25 mmt o se queda corta? 👇 No es una recomendación. #Soja #China #Granos #SpreadGreg

🎙️ José Luis Cava ve miedo en las manos fuertes justo en el aniversario del lunes negro de 1987. Para él, ese miedo es la condición necesaria para que las bolsas suban. 📌 Compras masivas de puts del QQQ (el ETF que replica el Nasdaq 100) con precio de ejercicio en 700, justo en el soporte 📌 Con el VIX por encima de 20, las manos fuertes cierran sus cortos en volatilidad y abren largos 📌 Su señal de suelo: perder los 700, bajar a 690 y recuperar los 700 de golpe Durante semanas, los grandes vendieron volatilidad, que es lo mismo que vender seguros contra caídas. Eso sujetaba las bolsas, pero también les impedía subir. La semana pasada cambiaron de bando. Comprar una put es comprar un seguro, y comprarla en el soporte exacto de 700 dice que temen que ese soporte se pierda. Cuando el que vendía seguros pasa a comprarlos, la mayoría ya ha vendido o se ha puesto corta. Lo que suele venir después es un barrido de esas posiciones. Las tensiones de crédito, con primas de 340 puntos básicos, se quedan en las empresas pequeñas de inteligencia artificial y no llegan al Nasdaq. ¿Será trampa bajista por debajo de 700 o el principio de algo peor? 👇 #Nasdaq #QQQ #VIX #SpreadGreg

🌅 Cierre del lunes 26 de octubre · Granos y carne 🌾 GRANOS: gana Lula, se hunde el real y la soja lo paga 📌 Soja Nov 1241¼ (−15¼) y Jan 1252½ (−16): la victoria de Lula hunde el real (de 4,98 por dólar el viernes a casi 5,61, cierre en 5,41) y se espera venta fuerte del agricultor brasileño. Brasil siembra al 40%, empatado con el ritmo más rápido (2021). Inspecciones de exportación de soja: 2.476.453 t, por encima de la estimación más alta. 📌 Harina Dec 340,20 (−5,90) por liquidación de largos; aceite Dec 67,01 (+0,18), que remontó las pérdidas de la mañana porque los cortos se vieron mal colocados. 📌 Trigo de Chicago Dec 616 (−9), lo más bajo desde el 2 de julio: lluvias en las Llanuras del suroeste y Rusia estudiando propuestas para asegurar el transporte por el mar Negro. Trigo de Kansas Dec 659 (−5½). Inspecciones de trigo: 183.824 t, por debajo de la estimación más baja. 📌 Maíz Dec 455 (−1): probó soporte por la mañana y rebotó con compra de consumidores; el real débil abarata el maíz brasileño. Bueno-excelente al 56%, mínimo récord para la fecha; cosecha al 60%. 📌 Estimación de fondos de las grandes casas de Chicago para el lunes: venden 15.000 contratos de soja, 10.000 de harina, 7.000 de trigo de Chicago y 3.000 de aceite. 🐄 CARNE: el vacuno se frena, el cerdo sigue buscando suelo 📌 Vacuno vivo Dec +0,07: abrió fuerte tras un Cattle on Feed alcista y un cold storage favorable, pero no estiró la subida con los fondos ya muy largos. Feeder Jan +0,65. La canal de vacuno en caja del USDA, +3,65 $ a 369,44 $. 📌 Cerdo Dec −0,90, nuevo mínimo de contrato: stocks de cerdo congelado en septiembre +8,8% interanual. Índice CME Lean Hog a 71,16 (22 de octubre), el más bajo desde el 30 de enero. Los fondos siguen cortos cerca de récord. ¿Qué mercado vigilas tú hoy? 👇 #Granos #Ganado #Petróleo #SpreadGreg

🤖 La IA y el cobre: en SpreadGreg hemos hecho los deberes, y ahora queremos la opinión de quien sabe de minas. 📌 Ni las grandes casas se ponen de acuerdo en cuánto cobre usa hoy la IA: Trafigura habla de alrededor de 1 millón de toneladas este año; JPMorgan, de unas 475.000. 📌 El titular de Trafigura para 2028 son 2,5-3 millones de toneladas, pero su caso base es 1,6 millones. 📌 Con la cifra de JPMorgan, los centros de datos son alrededor del 1,7 % de un mercado de unos 28,7 millones de toneladas. 📌 Mientras tanto, los inventarios de cobre de la LME subieron un 8 % en una semana, y Codelco ofrece a sus clientes europeos una prima récord de 350 $ por tonelada sobre la LME. Nuestra lectura: lo que ha movido el cobre este año no ha sido la IA, sino el miedo a los aranceles en EE. UU. Se metió mucho metal en almacenes americanos, faltó en otras zonas, y los grandes traders ganaron moviéndolo de donde sobraba a donde faltaba. La IA usará más cobre, eso nadie lo discute. La duda es cuánto, cuándo y si ya está en el precio. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. Pero nosotros miramos spreads y almacenes. Quienes viven las mineras por dentro son los amigos de Charlando de minas (@Charlandodminas) y de Dragón Oro Plata (@DragonOroPlata). ¿Veis esa demanda de la IA en lo que cuentan las compañías, o es más titular que toneladas? 👇 #Cobre #IA #SpreadGreg

🔴 El cerdo Dec marca otro mínimo de contrato. Cierre del lunes 26 de octubre. 📌 Cerdo Dec: −0,90 📌 Cerdo congelado en cámaras en septiembre: +8,8% interanual 📌 Índice CME Lean Hog: 71,16 el 22 de octubre, el más bajo desde el 30 de enero La cadena: el cold storage es el informe del USDA que cuenta la carne guardada en cámaras frigoríficas. Un 8,8% más de cerdo congelado que hace un año es carne de sobra, y eso pesa sobre el precio. El índice, que refleja lo que se paga por el cerdo real, sigue cayendo, y sin contado firme el futuro no tiene de dónde rebotar. Encima, los fondos mantienen una posición corta (apostando a la baja) cerca de récord, que la semana pasada recortaron en solo 955 contratos. No tienen motivo para cerrarla hasta que el gráfico marque suelo. ¿Quién cede primero, los fondos o el contado? 👇 #Cerdo #Ganadería #SpreadGreg

🚨 Martes de estrategia. Un spread de gas natural que ha ganado los últimos 14 años, y su ventana abre hoy, 27 de octubre. 📌 Vender mayo y comprar julio de 2027 (NG K27-N27, Henry Hub) 📌 Ventana: del 27 de octubre al 24 de marzo 📌 14 de 14 años en positivo (2013-2026), unos 1.000 $ de media por contrato 📌 Peor año: +40 $. Mejor: +3.550 $. Lo peor por el camino: 660 $ en contra, en 2025 El gas tiene dos temporadas. En invierno se saca de los almacenes para calefacción; en verano se vuelven a llenar, y el aire acondicionado tira de las centrales de gas. Mayo es un mes templado, con poca demanda. Julio es pleno verano. Durante el invierno, los grandes van soltando contratos de mayo y pasándose al verano, que es donde estará el consumo, y esa rotación abarata mayo frente a julio. Además, los dos meses quedan del mismo lado de la frontera entre temporadas (abril y septiembre), así que el spread no cruza el cambio de estación, que es donde los spreads de gas se rompen. Catorce años son una pauta, no una ley. Y ganar siempre no significa que no duela: 660 $ en contra antes de cobrar. El tamaño decide si aguantas. Nosotros entramos antes, entre el 6 y el 8 de octubre, y una parte ya está cobrada: algo más de 350 $. El paso a paso, los gráficos y cómo lo operamos, en nuestro Substack: spreadgreg.substack.com/p/un… ¿Lo tenéis en el radar? 👇 No es una recomendación: es contenido educativo. Operar futuros y derivados tiene riesgo, pero el riesgo no es el producto: eres tú cuando no sabes lo que operas. #GasNatural #Spreads #SpreadGreg

🌳 El mercado se equivocó en Brasil. ¿Dónde más se está equivocando? Le Shrub (@agnostoxxx) ya había salido: 3x y 7x en calls del ETF EWZ desde la primera vuelta. Cuando el mercado misprecia una elección, hay que tener la posición antes, no después. 📌 EWZ cae un 25 % en preapertura tras la victoria sorpresa de Lula. 📌 Le Shrub mantiene COSAN en cartera de renta variable, pero recogió beneficios en las opciones. 📌 Dos citas electorales en el radar inmediato: elecciones israelíes mañana y midterms de EE. UU. próximamente. El razonamiento de Le Shrub es tan simple como eficaz: Brasil es «papel». Lula y Bolso son igualmente malos para el país, así que la postura no es ideológica sino estructural — compras cuando está tirado, vendes cuando el mercado se emociona, das las gracias, y esperas la próxima oportunidad. Lo que hace chirriar es la pregunta que deja en el aire: si el mercado erró tanto en la primera vuelta brasileña y en la segunda, ¿no estará cometiendo el mismo error en otro sitio? Las elecciones israelíes de mañana y los midterms de EE. UU. son los candidatos obvios. Un resultado inesperado en cualquiera de ellas podría mover petróleo, bolsa y el famoso «rotation trade» (la rotación de capital de activos caros a baratos o de un sector a otro) con fuerza. Deja de ser la liquidez: ten una estrategia. ¿Crees que el mercado está mispreciando alguna de las próximas citas electorales? 👇 No es una recomendación. 📖 Más en la página de Le Shrub: shrubstack.com #Brasil #EWZ #Elecciones #SpreadGreg

⚠️ El COT dos veces por semana: qué cambia para el que opera futuros 📌 Hoy el COT llega con tres días de retraso: posiciones del martes, publicadas el viernes 📌 La CFTC quiere publicarlo dos veces por semana antes de final de año Ojo con lo que el COT es y lo que no es. No te dice en qué vencimiento están los fondos: da su posición total en cada mercado, sumando todos los vencimientos. Lo que sí te dice es cuándo los fondos gestionados están muy cargados de un lado. Y en mi experiencia, cuando están todos del mismo lado, salen todos por la misma puerta y a la vez. Hoy ese aviso te llega con tres días de retraso. Con dos informes por semana te llega antes, y en futuros esos días cuentan. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿En qué mercado vas a mirar primero el COT nuevo? 👇 #COT #CFTC #Futuros #SpreadGreg

⚠️ La volatilidad se encarece en casi todo, y la tecnología paga el mayor peaje antes de sus resultados 📌 La volatilidad implícita a 1 mes sube en 12 de los 15 activos. 8 de ellos están en el percentil 75 o más del último año 📌 Nasdaq 100 al 24,5% frente al S&P 500 al 15,2%. El diferencial (~10%) está a más de 2 desviaciones típicas de su media 📌 El petróleo (USO) sube +8,7 puntos en una semana, hasta el 54,5% 📌 Los bonos también: el americano a 7-10 años está en el percentil 96 y el de 20 años en el 91 La volatilidad implícita es lo que el mercado paga hoy por asegurarse contra movimientos futuros: se saca del precio de las opciones. El percentil la compara con su último año. Un percentil 90 significa que el seguro solo ha estado más caro el 10% de los días. Cuando el seguro de la tecnología cuesta mucho más que el del índice entero, el mercado no le tiene miedo a todo. Le tiene miedo a una cosa concreta, y esta semana publican resultados las grandes tecnológicas. Los datos son del informe semanal de volatilidad del equipo de Cboe (@CBOE). The only asset class is volatility. ¿Pagaríais hoy este seguro o preferís venderlo? 👇 #Volatilidad #Nasdaq #Opciones #SpreadGreg

🎓 Aprende gratis las griegas, vídeo a vídeo. 🗺️ Hay un mapa que te dice dónde el mercado va a frenar y dónde va a acelerar. No hace falta saber de opciones: basta con leer colores. En el segundo vídeo de mi serie sobre las griegas de los creadores de mercado explico la gamma con la plataforma de OptionsDepth (@OptionsDepth). 📌 Por qué suponer que el público está comprado de puts y vendido de calls es un error, y por qué hay que saber de quién es cada orden 📌 Gamma positiva (azul) y gamma negativa (roja): dos películas distintas 📌 Línea verde = pico de gamma, un muro. Línea amarilla = valle de gamma, una autopista 📌 Casos en el gráfico: el rechazo en la montaña, el frenazo al entrar en azul y la aceleración al salir a rojo El mecanismo: el creador de mercado es quien da precio en las opciones, y no apuesta: se cubre para estar siempre neutro. La gamma mide cuánto tiene que retocar esa cobertura cuando el precio se mueve. Con gamma positiva se cubre en contra del movimiento: si el mercado sube, vende, y si baja, compra. Eso frena el precio, estrecha los rangos y hace que los soportes y las resistencias aguanten. Con gamma negativa se cubre a favor: si sube, compra más, y si baja, vende más. Eso alimenta el movimiento y lo acelera. En la plataforma lo ves como un mapa de calor en 2D y 3D con la exposición de los creadores de mercado durante la sesión: montañas azules que cuesta subir y zonas rojas por donde el precio corre. «Azul, normal, tranquilidad.» «Esto no es un sistema de trading, esos son ayudas para que tú puedas ejecutar mejor tu trading.» O entiendes la estructura o eres la liquidez. Mira el vídeo entero para aprender a leer el mapa. ¿Operas distinto cuando el mercado entra en gamma negativa? 👇 #Opciones #Gamma #SpreadGreg

😴 Pones un stop en el futuro del S&P y te vas a dormir tranquilo. Estás protegido, ¿no? Te levantas, miras la pantalla, y tu stop sigue ahí, sin ejecutar, y el mercado 200 puntos más abajo. Pero si yo tenía un stop a mercado… ¿Qué ha pasado? 📌 Lo que ha pasado es que CME no deja que tu stop vaya a mercado sin freno. En el futuro E-mini S&P 500 (ES), al dispararse entra con una protección de 5 puntos desde el precio de disparo. En el Nasdaq (NQ), 15. 📌 Ejemplo: stop de venta en 6.000. El mercado salta de golpe a 5.980. Tu orden entra limitada a 5.995, por debajo ya no vende, y ahí se queda en el libro mientras el precio sigue bajando sin ti. 📌 En el futuro del VIX (VX) de Cboe es aún peor: en horario extendido no se aceptan órdenes a mercado, solo en el horario regular. 📌 Y en el VX no existe el stop a mercado ni de día ni de noche: solo stop limit. De noche además tiene límites del +70 % y −30 % sobre el cierre del día anterior, y un stop limit cuyo precio límite quede fuera de ese rango se cancela en cuanto salta. Así es el mercado, y la mayoría de la gente no lo sabe. El stop no es un seguro, es una orden con letra pequeña. Si duermes tranquilo con un stop en el VIX o en el S&P sin saber esto, no duermes tranquilo porque estés protegido: duermes tranquilo porque no conoces las reglas del mercado. Y el que no conoce las reglas es el que pone la liquidez. Ojo también con tu bróker: algunos guardan el stop en su servidor y lo mandan cuando salta, y cómo lo mandan cambia el resultado. O entiendes la estructura o eres la liquidez. ¿Sabías esto de tu stop? 👇 #VIX #SP500 #Futuros #SpreadGreg

🧭 Empezamos en X los martes de estrategia de SpreadGreg. Cada martes, un spread real de materias primas: por qué se mueve, los números y lo que hicimos nosotros, con entradas y salidas. 📌 Un spread es comprar un mes de un futuro y vender otro a la vez 📌 Llevamos cuatro: ganado vivo, terneros, harina de soja y gas natural 📌 Cada uno con 14-16 años de historia detrás Si todo el ganado sube, un contrato gana y el otro pierde, así que lo único que importa es si la diferencia entre los dos meses se abre o se cierra. Por eso un spread se mueve mucho menos que el futuro solo. Y esa diferencia tiene calendario: el ganado engorda más despacio en invierno, la cosecha llega en otoño y el gas se gasta en calefacción en invierno y en aire acondicionado en verano. Lo que marca el calendario se repite casi todos los años, y ahí es donde trabajamos. Deja de ser la liquidez: ten una estrategia. La versión completa de cada una, en nuestro Substack: spreadgreg.substack.com ¿Qué mercado queréis ver el próximo martes? 👇 No es una recomendación: es contenido educativo. Operar futuros y derivados tiene riesgo, pero el riesgo no es el producto: eres tú cuando no sabes lo que operas. #MateriasPrimas #Spreads #SpreadGreg

⚠️ El cobre está a solo un 4-5% de sus máximos y Freeport McMoran ha caído un 20%. El culpable no está en la mina. Está en el bono. Otra joya de Charlando de minas (@Charlandodminas), que lo explica con números: 📌 Bono del Tesoro americano a 10 años: otra vez por encima del 5% 📌 Mina de ejemplo: 500 millones $ de inversión y producción dentro de 5 años 📌 Coste de su deuda: del 6% al 8% 📌 Mismo flujo de caja: el mercado pasa de pagar 10 veces a pagar 7 La cadena funciona así. Una mina cobra dentro de 5 o 10 años, y ese dinero futuro se trae a hoy descontándolo con un tipo de interés. Eso es el valor presente. Si el tipo sube, el dinero futuro vale menos hoy y además construir la mina cuesta más en intereses. La ley del mineral (cuánto metal hay por tonelada de roca) no ha cambiado. Lo que ha cambiado es el precio del dinero. Por eso sufren más los proyectos en desarrollo: cuanto más lejos está la caja, más les pega. Y con un 5% casi sin riesgo en el bono, un gestor necesita un buen motivo para aguantar la volatilidad de una minera. La mina es la misma. Lo que se ha encarecido es esperar. ¿Mineras baratas o dinero caro? 👇 No es una recomendación. #Cobre #Bonos #Tipos #Mineras #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=xoH3JJAq…

⚠️ El trigo de Chicago cierra en su nivel más bajo desde el 2 de julio. Cierre del lunes 26 de octubre. 📌 Trigo de Chicago Dec: 616 (−9) 📌 Trigo de Kansas Dec: 659 (−5½) 📌 Exportaciones de EE. UU. inspeccionadas: 183.824 t, por debajo de la estimación más baja La cadena: en agosto se metió en el precio una prima de riesgo, un extra que se paga por miedo a que falte grano, tras los ataques que cerraron un puerto ruso de aguas profundas. Ahora Rusia dice que estudia propuestas de Turquía y otros para asegurar el transporte por el mar Negro, aunque Moscú no ve hoy forma de reactivar el corredor de grano. Basta la posibilidad para que los fondos vendan. Si a eso se suman buenas lluvias en las Llanuras del suroeste de EE. UU. y una exportación floja, salen casi dos meses de caída. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Queda algo de la prima del mar Negro en el precio? 👇 #Trigo #MarNegro #SpreadGreg

⚠️ El precio del cobre es solo la mitad de la historia. La otra mitad es lo que se paga ENCIMA del precio. Mi amigo Dragón Oro Plata (@DragonOroPlata) trae el dato que más me ha gustado: 📌 Prima del cátodo 999 en China: 158 $/tonelada, la primera vez desde 2017 que pasa claramente de 150 📌 La prima de la chatarra de cobre en China cae con claridad 📌 En el año, el cobre al contado sube un 12,8 % y el ETF de mineras de cobre está plano El cátodo 999 es cobre refinado al 99,9 %, el lingote del cobre. La prima es lo que se paga sobre la cotización para tenerlo ya, en mano. Cuando escasea la chatarra, las fundiciones no tienen con qué alimentar los hornos y salen a por cátodo, y la prima sube. En su gráfico, la prima de la chatarra va por delante: en mínimos, el cobre tiende a subir; alta, tiende a bajar. Y que suba el metal no significa que ganen todas las mineras: con los costes al alza, gana la que tiene refinería y vende cátodo. Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio. ¿Miráis las primas físicas o solo el gráfico del futuro? 👇 No es una recomendación. #Cobre #China #MateriasPrimas #Metales #SpreadGreg 🎥 Vídeo completo: youtube.com/watch?v=-tow9Toa…