U.S. stock trader, since 2015
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图里这个配置的 DGX H200 整机，在国内现货报价达到了680万人民币。
东南亚正规渠道的同配置H200不超过50万美元，你有本事运到国内，就是2倍利润。
这么暴利的走私生意，自然挡不住走私客，但是中国方面的风险可能比美国更大。
美国出口政策：美国商务部在今年1月起放宽了对H200出口到中国的管控。
中国进口政策：中国海关对英伟达芯片出台了严苛的进口限制，甚至不允许 H200 芯片入境。高层对私人科技企业的要求是：“除非必要，否则不得采购 H200”，最近几个月，仅仅批准了腾讯和字节跳动等巨头各1万枚H200进口，而政府出资的智算中心则是严格禁止受限的英伟达芯片。
所以我们可以看到60万H200滞留在香港的新闻。
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Did Jensen Huang fuck @TheEconomist editor’s wife or am I missing something?
They’re going full scorched earth on him, this is kinda unhinged
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$MARA 财报细节，公司正在大量卖出BTC，回购债务，加快从比特币挖矿向高性能计算和AI数据中心转型。
Mara的转型走的是 $RIOT 路线，与其他AI云合作，只出租电力和厂房而非自营GPU。但是遗憾的是，尚未签署任何租户租赁协议，可能推迟到2027年。Riot的第一份AI 租赁合约披露的时候，单日涨幅16%，后续每次披露新租约股价都大幅上涨。Mara 等一个契机，翻倍潜力。
$MARA 财报出完股价起飞，矿企MARA出售比特币偿还7.5亿美元债务，并批准5亿美元回购，将继续利用比特币筹集现金，用于AI基础设施投资、应对明年可行权的可转债回售以及潜在的股票回购。这事两年前就该干了。囤BTC把公司快囤倒闭了
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Here’s how the Jensen Huang scandal unfolded:
>October 29: Reports emerge that US intelligence is looking into Jensen Huang’s relationship with Alice Huang.
>October 31: More reports suggest Alice may have links to Chinese intelligence.
>November 1: Trump comments on the situation, calling Jensen “great” and “brilliant”.
>November 4: US lawmakers ask Huang to explain his relationship with Alice and whether NVIDIA’s security was put at risk.
>November 6: Reports claim Alice was recruited by China’s Ministry of State Security to gather information about Jensen.
>November 8: Jensen admits he cheated on his wife and apologizes to his family,
>NVIDIA launches an independent investigation. Jensen will remain CEO
> Huang has until November 11 to respond to lawmakers, who want a briefing on November 18.
Meanwhile, the Chinese Communist Party will probably be celebrating the mess
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Cómo chingados logran entrar a Google esas NPCs? Literal no trabajan en todo el puto día, mandan 2 correos y entran a su daily y el resto del día pendejean en IG. Dudo que pasen los Code Challenges o los filtros que pone Google porque si demandan capacidad que aquí no muestran.
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$HUT HUT8 去年初还是矿工里的小卡拉米，现在居然也70亿市值，最高150亿市值，转型及时的优势。
我们现在所熟悉的neocloud，很多都是从比特币矿商转型而来
$APLD 以前是矿企，2022年比特币熊市的时候，它把名字从“Applied Blockchain”改为了 “Applied Digital”，23年开始大量囤积GPU芯片。
$IREN 以前是矿企，2024年比特币减半前，开始囤积GPU，目前有一半效能供应AI算力。
$RIOT 上一轮的三巨头矿企之一，2026年开始转型数据中心，不过他家不自己囤GPU，而是把厂房和电力租给其他AI公司。
$CRWV neocloud里面最大的巨头，最初也是比特币矿商起家。
剩下没转型的：
$CLSK BTC死忠派，坚持只做挖矿
$MARA 矿工里的老大哥，25年犯了一个巨大的战略性错误。24-25年大火的BTC生态（铭文、符文、比特币L2等），迷惑了MARA，让其把自己定位为BTC生态集大成者，结果BTC生态在2026年直接销声匿迹了，而MARA则错过了最佳转型时机，2026年下半年开始，才准备做AI转型。目前MARA有1.9GW的在网电力，AI转型方向是学习RIOT，跟其他AI公司合作，出租厂房和电力。
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Pretty much.
As of the past few weeks, debt markets have almost entirely shut off access to money for any company that doesn’t have substantial revenue independent of AI data centers.
SpaceX closed $40B of debt for GPUs, but we’re investment grade and have Starlink & launch revenue.
That means the 200+ neoclouds are going to see guppy-level death and consolidation. Some will make it through, but not many.
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10月22号，美债收益率大跌、美股大跌、黄金大跌、美元小跌，这都发生在美股交易时间段，这种价格共振在历史上都是极其罕见的，2020年代，发生过3次，第一次是2020年3月9号，第二次是2024年8月5号，这几次都面临这宏观环境的暴动和极度恐慌，8月5号那次是直接到底，3月9号那次，还跌了一段时间，但也接近底部区域。
市场已经经历了连续两周的暴跌行情，接下来10月最后一周，非常重要，很多基本面大事，发生在这周。
1】四大云厂有3家下周出财报， $MSFT $GOOG 28号盘后， $AMZN 29号盘后，这几家的增长和资本支出情况，对整个AI板块影响是极大的，一定要特别关注。
2】以色列大选10月27号开始，可能30号出结果。大选双方对中东局势都是强硬派，但是结果出来后，对伊朗的行动依然可能会有变数。
3】10月29号盘中，美联储公布最新利率决议，上周美债利率下跌之后，市场预期10月份大概率会维持利率不变。
4】下周欧洲和日本的利率决议也会出结果，会对美债有不小的影响。
直到周五宏观局势才会变得明朗。
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😻白天鹅剧本😻
第一阶段】地缘政治“黑天鹅”变“白天鹅”
节点1：特朗普对伊朗采取“TACO”行动（下周二）
解读：市场原本定价中东局势升级或强硬制裁，但若出现华尔街俗称的 TACO（Trump Always Chickens Out，即雷声大雨点小/临阵退缩或达成妥协交易），中东最大的尾部风险瞬间解除。
节点2：俄乌停火协议宣布传导：中东局势的缓和产生外交连锁反应，全球地缘政治冲突集中降级，战争风险溢价（War Premium）从全球资产定价中彻底剥离。
第二阶段】通胀退潮与流动性狂欢
节点3：油价崩至 60 美元 $ >>债券收益率暴跌传导：两大产油/能源通道的地缘危机解除，原油供给担忧消散，油价腰斩式跌向 6060 美元区间。
宏观影响：能源价格暴跌直接击碎二次通胀预期，美联储降息空间被彻底打开，推动美债收益率（尤其是10年期基准利率）暴跌，为风险资产估值扩张（Valuation Expansion）提供最核心的贴现率支撑。
第三阶段】政治僵局与史诗级资本背书
节点4：民主党席卷中期选举传导：政治版图重塑。在华尔街眼中，“总统与国会分属两党”的政治僵局（Gridlock）往往意味着极端激进的财政或监管政策难以通过，市场反而将其视为一种“政策确定性”的利好。
节点5：BRK.BBRK.B（伯克希尔）支持
META资本筹集传导：传统价值投资的最高殿堂（巴菲特/阿贝尔体系的伯克希尔）坐拥巨额现金储备，选择为科技巨头 META 的庞大的资本开支（CapEx）融资提供背书。这不仅解决了市场对科技巨头 AI 烧钱可持续性的担忧，更标志着传统价值资本向 AI 基础设施的全面投降与合流。
第四阶段】终局引爆
节点6：有史以来最被厌恶的反弹（The Most Hated Rally Ever）
结果：在此前地缘危机、高利率、选举不确定性和 AI 资本开支质疑的笼罩下，机构与散户普遍持币观望甚至大举做空（低仓位/高空头头寸）。
当上述五大“白天鹅”连续落地，空头被迫平仓（Short Squeeze）叠加踏空资金恐慌性追高（FOMO），市场在绝大多数人“不信、不服、踏空”的懊恼中，走出史诗级的逼空暴涨行情。
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【为什么全球资本，宁愿顶着极高的债务，挤破头都要去建设AI数据中心？】
答案：实在是太赚钱了！
1GW 数据中心建设成本】全球平均建设成本是300-380亿美元，在美国 或者西欧，建设成本350-400亿美元，高端配置密集的，会超过400亿美元。
高盛预估，按照短期算力出租价格，每GW年租金为400-500亿美元，纯算力出租业务，而四大云， $GOOG $AMZN $MSFT $ORCL，因为是云业务捆绑，收入会更高。
数据中心收入】已经建成的数据中心，维护成本一般不超过10亿美元每年，包含了水电费，人工费等，占收入比重极低。这样一算，数据中心确实是现金奶牛，一年就能回本，剩下的除去折旧都是利润。市场分析师普遍只愿意给3-4年的折旧周期，而实际情况是GPU使用年限能超过6年，根据数据中心的报告，现在4年前的GPU还涨价出租了。
预计算力价格，在短期内还会上涨，到2028年数据中心项目大规模上线之后，可能会回落（当然会也要考虑需求的增长是否超过算力增长）。2026年成功投入运营的数据中心，1GW，400亿投资，将来至少能产生1000亿美元以上的净利润。
所以现在，谁的数据中心园区先成功运行，谁就吃到撑。
目前的困难是，缺电！缺电！缺电！
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一，之前是和币安有合作的。但毕竟有合作就有桎梏，所以会骂的很不爽，那现在我就单方面取消和币安的合作吧，只为了让自己爽一点；（图1，个人资料已经删除币安链接）
二，做推特也做了能有两年多了，老水友们应该知道我，菜是很菜，但是基本上除了交易，不太会关心其他的问题，主打一个专注；但是这回这波瓜，我想说两句，不说两句憋得慌（难平胸中郁结，毕竟1011我也赔成傻逼了）；
三，不是内部人，也不了解内幕，所以只代表个人，只从网络上能看到的表象信息出发（没人攻略我，我这点流量也不值得被攻略，希望OKX的人懂点人情世故🤣），好，正式开始：
1，CZ和何一这两口子，是我见过币圈玩流量玩的最6的人了，感觉老徐 @star_okx 就像是个流量包，CZ和何一一看没流量了，马上去聊扯聊扯老徐😅；
这波瓜的起因是什么？是CZ的书里面说：“李林告诉我，他曾经看到一张截图，显示徐明星亲自向中国警方检举他。”（图2），这是团战的引子，从这个引子我能看出来两点：
①CZ在书里把多年不问币圈，已经隐退江湖多年的老大哥李林给卖了，也当流量包刷了；
②是CZ先撩的骚，是老徐后开的大。
③见微知著。
2，何一发帖，我只说两点：
①说老徐特地把1011市场大跌归咎于币安，这点确实老徐没的洗，那波我记得是老徐开团，喷的很畅快；
但是据我所知，除了老徐，还有木头姐、Zap/Ord.io联合创始人Leonidas、Bitmine董事长Tom Lee、易理华等等都是这么说的，很多散户很多稍微有点钱的散户（记得那个先爆料后被攻略的几百万亏损的人吧？）也都是这么说的；
嗯，他们都是在撒谎，都是在污蔑你们？
②“刻意把BNB链上的MEME定义为币安发的”，嗯，是不是你们发的我不知道，但是确实是你们喊的，包含但不限于：“GIGGI、币安人生、我踏马来了、ASTER”等等；
互联网确实没有记忆，交易市场盈亏自负也是应该的，我们是赌狗，我们愿赌服输，但是我们不是傻逼，你不能在操纵市场之后，说你们没操控，然后还骂我们是傻逼，自己乐意玩的，亏了该！再照脸吐两口吐沫！
这就有点不对了，有点太欺负老实人了。
③，关于私生活，我不想喷，也不想说，没有意义，事物的发展有其必然规律；
我只能说，现在来看，二圣这一对，属于是郎才女貌，将遇良才了，很般配，也很登对！
如果这一波撕逼能促成二位走入婚姻殿堂，那更算是币圈的一大美事了，到时候记得官宣，那又是一波流量，币圈散户们一定会送上美好的祝福，祝你们和和美美，天长地久！
既然被Q到了，那我也来回复一下：
币安的公关策略，一贯的一真九假。这么多问题一个都不正面回，偏偏挑一个自以为的舒适区来输出，想靠一个点把之前所有污点翻成正面。 为什么这是你的舒适区？因为习惯了既做裁判员又做运动员，出了事自己定义叙事、自己裁定对错、自己宣布胜负。一贯如此。但这次不行：
一、"把1011归咎于币安，操纵用户情绪" 1011不是一个观点，是整个行业不争的事实。
链上数据在，交易记录在，全网用户的真实亏损在。不是谁带节奏能带出来的，也不是一篇小作文能洗掉的。
用户因为你们亏了真金白银，他们有权愤怒，有权质疑。你把这些声音全打成"水军"？如果木头姐也是水军，这水未免太大了吧？
几百万用户的真实感受，到你嘴里就是"批量生产的账号"。这不是在回应我，是在侮辱每一个受害用户。
真要说道歉，币安欠所有币圈用户一个1011的道歉，而不是编一套"友商攻击"的受害者剧本。
二、"把BNB链上MEME定义为币安发的"
经典习惯了既做裁判员又做运动员。MEME的本质是注意力经济，利用行业影响力，多次在公开平台进行反复提及，拉高用户预期，侧面引导用户入场。反过来怪外人"定义操纵市场"？生态出了问题是平台的责任，不是甩锅给别人的理由。请问这是一个所谓"合规"交易所的第二大股东所能做出来的？你们身为平台，有一丁点责任感吗？
三、"给CZ贴骗子标签，破坏信誉"
我们说过什么做过什么，全在公开记录里，每一条可查可证。不需要给谁贴标签，事实自己会说话。
倒是你这篇，通篇给我们编了"一举六得"的阴谋论。你自己说的"断言、重复、传染"，不就是你正在做的事？
四、"反复强调合规，暗指币安不合规"
合规是每天落地执行的事，不是拿来嘴仗的武器。KYC、AML、合规，我们每一项经得起查。 你问我们"合的哪门子规"。那可能你还没搞清楚"合规"，你们自己43亿美金的罚款怎么来的？认罪协议谁签的？这两个字从你嘴里说出来，不觉得讽刺？
关于控制媒体给你们造一个"首富"头衔，拿出证据；还有不是在关注私生活只是告诉大家识别"谁在说谎”。
用户不傻，市场不瞎。
该道歉的人，是你。
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上一轮周期，Circle 很多都是跟着 FTX、Jump 投大项目的，FTX 倒闭后就跟着Jump 一起投，主要就是投资的 $SUI 、 $APT 、 $SEI 。Jump 退出加密做市业务后。Circle 单独出手的投资就很少了。
去年9月，Circle 与Sui 在Token 2049 共同宣布，原生USDC 将支持Sui 链，打响了 $SUI 这个周期拉盘的第一枪，短短三个多月，SUI 价格从0.8 美元最高拉至5美元上方。
关于Circle 的其他7个瓜，可以看我之前的帖子：teapawt.org/cryptobraveHQ/status/1…
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稳定币到底赚不赚钱？有多赚钱？
-Circle招股说明书 - 稳定币市场财务分析报告
一、Circle 基本信息
二、市场规模与竞争格局
稳定币市场呈现明显的头部效应，龙一Tether(USDT)占据绝对主导地位占比 65%，发行量 1500 亿美金，而Circle(USDC)则稳居第二位置发行量 600 亿美金。
Circle的发行规模为六百亿美金，虽然离龙一Tether的1500亿美金还有很大差距，但距离第三名的73亿美金领先优势明显，可以说是很稳的龙二位置
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#CircleIPO 加密股下周还有一个重要事件，USDC发行商 Circle 已经开启IPO，预计下周成功上市。 我看币圈对此热情很高，认为只融资1亿美元（计划）太低了，股价很容易拉起来，但是IPO金额可能比1亿高，同时有现有股东在IPO过程中出售股份，比例比IPO部分大，类似于当年Coinbase非IPO直接上市，无现有股东表示有意在 IPO 中购买额外股份。这方面不是一个好的内部反馈。
Circle 2024年毛利率39.31，营收比2023年高但是利润有所下降。Circle是稳定币第一股，全球第二大稳定币运营商，市场如何股价还不好说。但是盘子不大，谨防开盘冲太高追进去套牢（2021年Coinbase上市追高的现在还没解套）。
稳定币是一个受监管政策和利率波动影响较大的行业。监管方面，刚刚通过的稳定币法案是利好，但是意味着将来的行业竞争会增加。
也有风险，稳定币的主要收益来自于国债利息和交易手续费，利率现在在高位，如果将来利率降低，可能营收会下降，估值会下降。IPO 定价华尔街肯定是根据现有规模进行了精确估值的，上市短期股价走势主要看市场情绪，长期看规模增长和利率变化。
#USDC #USDT #Circle
数据来自SEC -Circle 招股书里面的财务报表
