Serkan Gündoğan

Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri , mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu sayfada yazılanlar sadece kişisel görüşlerdir. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle bu hesapta yer alan bilgi ve yazılara dayanarak yatırım yapılmamalıdır.

Dünyanın en büyük VC’lerinden Sequoia da biotech diyor. $TEM ile birlikte yanına bir şirket daha eklesem mi diye düşünmüyor değilim. Yazıda geçen yer: “The Sequoia of Tomorrow Excellence is a moving target, so we will always be changing. But for now, this is Sequoia. We have seven General Partners who own and operate our organization, and we are on offense: building our business so that we can support you in building yours. We are true believers, and as we enter a golden age of multiple tectonic shifts in parallel (AI, space, biology, reindustrialization, and perhaps more), we are so fired up for what’s to come. Let’s build something legendary together!”

Peter Lynch’i çok severim de şu mesajların sürekli piyasa düşüşünde paylaşılmasından sıkıldım artık. Piyasaya karşı her ne kadar hazırlıklı olursak olalım, psikolojimizi yönetmeye çalışırsak çalışalım, her şeyin bir bedeli var ve bu bedeli zaman zaman ödüyoruz. Bugün de o günlerden biri.

Bu opsiyondan %70 zarardayım bugün itibarıyla. Acele ettim ve yüksek fiyattan aldım. $1.30 olan kontrat fiyatı şu an $0.40 seviyelerinde. Spotta $4.90 maliyetle tutmaya devam ediyorum. $AUR en güvendiğim şirketlerden biri, o nedenle spotta tek bir hisse bile satmadan devam.

İlginç bir istatistik. Tarih boyunca, cumhuriyetçi başkan yönetimindeki ara seçimlerde demokratlar hem meclisi hem de senatoyu kazandığında piyasalar pozitif tepki vermiş.

$FRVO 7/24 kesintisiz elektrik üretimiyle ilerleyen yıllarda pazarda söz sahibi olabilir. Şirketin ilerlemesini takip etmek önemli.

$PLTR rekor bir çeyrek açıkladı ama hisse yine de düştü. Piyasa sebep olarak Total Contract Value (TCV) metriğini görüyor. Gelir yıllık %96 büyüdü, ABD ticari gelir %148 arttı, Şirket tarihinde ilk kez ticari gelirler kamu gelirlerini geçti. Buna karşılık toplam TCV %6 büyüdü, ABD ticari TCV büyümesi de Q2'deki %153'ten %11'e indi. Bence bu tablo panik gerektirmiyor çünkü TCV doğası gereği dalgalı bir metrik ve tek bir çeyrekten sonuç çıkarılmaz. Son 12 ayın ABD ticari TCV'si hala %62 büyüyor ve Net Dollar Retention %165'e çıktı. Yani mevcut müşteriler harcamalarını hızla artırıyor ve bu genişlemenin büyük kısmı yeni bir büyük sözleşme olarak TCV'ye yansımıyor. Bir de sözleşme süresi meselesi var. Müşteri yıllık harcamasını hiç değiştirmeden 3 yıllık yerine 1 yıllık sözleşme imzalarsa TCV üçte bire düşer ama gelir aynı kalır. Şirket bunu teyit etmedi ancak AI dönüşümünde müşterilerin uzun vadeye bağlanmak istememesi bana mantıklı geliyor. CFO earning call’da bu konuya da değindi. Bu çeyrekte imzalanan birçok büyük (8 haneli) Sovereign AI anlaşmasının normalden daha kısa süreli. Müşteriler “önce deneyelim, hemen başlayalım” diyerek kısa sözleşmelerle girdikleri için toplam TCV rakamı düşük kaldı. Oysa gelir hızlı büyüyor çünkü kısa sözleşmeler daha hızlı faturalandırılıyor ve gelir olarak tanınıyor. Bu durumun geçici olduğunu düşünüyorlar. Sovereign AI henüz çok yeni olduğu için müşteriler önce kısa süreli ve daha temkinli başlıyor. Değer gördükçe bu anlaşmaların daha uzun süreli ve daha büyük anlaşmalara dönüşmesini bekliyorlar. Yani TCV’nin ilerleyen çeyreklerde toparlanması gerektiğini söylüyorlar. Q4'te piyasanın bakacağı en önemli metriklerden biri bu olacak. TCV toparlanırsa bu çeyrek bir dalgalanma olarak unutulur ama iki çeyrek üst üste zayıf gelirse o zaman ciddi bir sinyalden söz edebiliriz. TCV yine düşer, gelir yine artmaya devam ederse piyasa sorgulamayı bırakır. Piyasa geleceği fiyatlar, bugünden TCV’de düşüş gördüğü için satışa geçti. Şunu da belirtmek lazım, Alex Karp ticari segmentin sadece tek başına 2028’de $15B run rate’e ulaşacağını söyledi. Bu şirketi satmak, elden çıkarmak bu sonuçlarla pek mümkün değil. Ama planımı bozmayacağım, 210-220 seviyelerinden %50 kar alma planım devam ediyor.

Rakamlar çeyreği anlatır, earning call ise geleceği. $TEM bu çeyrek $411M gelir var: %74'ü diagnostics, %26'sı data & applications’tan geliyor. Data & apps YoY %33, onkoloji test hacmi %32 büyüyor. Asıl ilginç olan ise earning call. 1-Pharma artık veriyi indirmiyor, Tempus’un içinde model eğitiyor. Bu bana $PLTR'in ontolojisini hatırlatıyor. Görseldeki kısım call’un en çarpıcı anlarından biri diyebilirim. Müşteriler Lens platformuna bağlı 32–64 GPU’luk kümeleri 3 yıllığına kiralıyor. Eğitilen model ya Tempus’ta kalıyor ya da dışarı çıkarmak için ücret ödeniyor. Lefkofsky’nin ifadesiyle "from not sticky to crazy sticky”. Tempus veri satıcısından veri + compute platformuna dönüşmeye başladığını gösteriyor. 2-Veri, diagnostics’e bağımlı değil ve bu şirketin en güçlü moat'ı. Tempus’taki 50M hastanın %80'inden fazlası onkoloji dışında. Onkoloji hastalarının da %80'inden fazlasını Tempus sekanslamamış. Veri 8.000+ sağlayıcıdan, farklı kanallardan akıyor. Toplam 600 PB’ı geçmiş, sadece son çeyrekte +50 PB eklenmiş. CFO’ya göre 2027–2029 büyümesi büyük ölçüde şimdiden kontrat altında. Lefkofsky’nin şu cümlesi de güçlü: “Bu büyüklükte tek bir anlaşma yapsak yeterdi, bu yıl üç tane imzaladık.” "Tempus pahalı bir lab şirketi" söylemlerine en güçlü cevap bu. Moat'ın kendisi burada. 3- MRD’de disiplin devam ediyor. Personalis şu an test başına zarar ediyor. Lefkofsky, birim ekonomisi düzelmeden satış ekibinin tamamını devreye sokmayacaklarını açıkça söyledi. Beklenen eşik 2027 ortası. Kısa vadede yavaş ama nakit yakarak büyümeye oynamayan bir kurucu var. 4-Lefkofsky’nin en cesur iddiası: “Birden fazla test kategorisinde 1 veya 2 numara olan başka şirket yok.” Tempus solid tümör, kan testi ve kalıtsal testte zaten zirvede. Sıradaki hedef MRD, yani kanserin geri dönüşünü kanda erken yakalayan test. Bu pazarın bugünkü lideri Natera. Tempus geçmişte solid tümörde Foundation Medicine’i yakalamıştı, şimdi aynısını MRD’de yapmak istiyor. Ama Natera’nın MRD’deki önü, Foundation’ın o dönemki önünden çok daha derin. 5- Hatayı kabul edebilen bir kurucu. Klinik deney eşleştirme marketplace’inin milyar dolarlık bir işe dönüşmeyeceğini açıkça söylediler. CRO işinden de bilinçli olarak çekiliyorlar. Hatayı kabul etmek ve odak daraltmak, çoğu kurucunun yapamadığı, açıkça söylemediği bir şey. 6-Onkoloji dışına ilk büyük adım. BMS + Pathos anlaşmasıyla yarım milyon hastalık bir Alzheimer veri seti kuruluyor. Veri işinin onkoloji dışında da ölçeklenebileceğinin ilk kanıtı olarak gösterilebilir. Devam.

Ben ekonomist değilim, savaş uzmanı hiç değilim, sadece teknolojiyi takip eden biriyim. Ancak son dönemde ABD ara seçimlerinden sonra piyasaların felakete sürükleneceği haberlerini çok görüyorum ve kendi okumamı paylaşmak istedim. Tahmin piyasaları Meclis'in demokratlara geçmesini %90'ın üzerinde, senatonun geçmesini ise yaklaşık %70 olasılıkla fiyatlıyor. Yani Trump'ın koltuk kaybetmesi sürpriz olmaz ve bu büyük ölçüde zaten fiyatlarda. Savaş endişesini küçümsemiyorum, çünkü Trump seçim sonrası İran'a yönelik saldırıların artabileceğini kendisi söyledi. Seçim öncesindeki frenin sebebi de piyasa değil seçimdi ve bu kısıt yarın kalkıyor. Ama felaket senaryosunun gözden kaçırdığı bir şey var. Fed Eylül'de 2023'ten beri ilk kez faiz artırdı, piyasa Aralık'ta bir artış daha fiyatlıyor ve 10 yıllık tahvil faizi son aylarda %5'in üzerini gördü. Bu ortamda savaşın piyasaya etkisi petrol, enflasyon ve tahvil faizi zinciri üzerinden geliyor. Trump'ın en çok hissettiği acı da borsadan çok tahvil piyasası. Nisan 2025'te gümrük tarifelerinden geri adım atmasının ardında da birçok yorumcuya göre tahvil faizlerindeki sert yükseliş vardı. Bu yüzden seçim sonrası bir tırmanma görebiliriz ama bunun uzun ve kontrolsüz bir felakete dönüşeceğini düşünmüyorum, çünkü tahvil piyasası Trump'ın geri adım attığı nadir alanlardan biri. Yine de bu sadece benim okumam ve yanılıyor olabilirim. Uzun vadeli bir teknoloji yatırımcısı olarak benim için kısa vadeli başlıklar her zaman geçici oluyor ve bunları hiçbir zaman tam olarak tahmin edemiyorum. Yapabileceğim tek şey yatırım yaptığım şirketleri gerçekten tanımak, ürününü, müşterisini ve rekabet avantajını anlamak ve tezim bozulmadığı sürece gürültüye göre değil iş performansına göre karar vermek. Bu tarz başlıklar gelir geçer ama güçlü bir şirketin yıllar içinde inşa ettiği moat her zaman kalır.

Piyasa öyle bir hale geldi ki, pazartesi $PLTR ve $TEM bilançosu nasıl gelirse gelsin yine kırmızıyı göreceğiz belli oldu. Yine sabrımızın ve psikolojimizin test edildiği günlerden geçiyoruz.

$AUR bilanço benim için hayal kırıklığı oldu ancak şu an için kabul edilebilir. 200 sürücüsüz kamyon hedefi üretimdeki sorunlar nedeniyle yıl sonundan Şubat sonuna ertelendi. Tarafsız bir şekilde inceledim. Olumlu yönler: - Gecikme teknolojiden değil, tedarikten. Bazı kablo demetleri kaliteyi tutturamamış, tedarikçiyi değiştirmişler. Can sıkıcı ama sağlıksız bir şey değil. Yönetim, haftada 20 kamyonun önünde artık ciddi bir engel görmüyor. - Sorun Aurora'nın kendi donanımı değil. Fabrinet kitleri yetiştiriyor, yavaş kalan ise Roush’ta Aurora Driver’ın kamyonlara montajı. Yani Aurora'nın kendi işi aksamıyor, üretim gecikmiş - Talep gerçek, 200 kamyon imzalı anlaşmalı. 500'lük TaaS filosu da neredeyse dolmuş. - DaaS anlaşmaları sandığımdan daha ileri. 1.000 kamyonun fiyatı ve adedi konuşulmuş bitmiş, geriye bakım ve servis gibi detaylar kalmış. - 2027 yılında 1000 sürücüsüz kamyon hedefi korunmuş, bu iyi haber. - 2030 hedefi abartı değil. 30K kamyon kümülatif bir hedef. ABD'de yılda 250 bin kamyon üretildiğini düşünürsek fena bir pay değil. - Regülasyon olumlu ilerliyor. İki parti de destekliyor, federal düzenleme konusunda iyimserler. Olumsuz yönler: - Hisse sulanması kaçınılmaz ve devam edecek. İlk 9 ayda ATM ile $270M toplandı. Son çeyrekte bunun bir kısmı RSU vergilerine gitmiş. $1B'lık kasa, çeyrekte $250M'lık yakımla, 2028'deki pozitif FCF hedefine ek sermaye olmadan ulaşmakta zorlanır. Morgan Stanley'nin notuna göre yönetim runway'i açıkça tekrarlamadı. - Ticari ölçek kaydı ve gelir rehberi düştü. - 2027 rampası dikleşti. 200'den 1.000'in üzerine tek yılda çıkmak gerekiyor. Roush entegrasyonu yeni darboğaz ve henüz kanıtlanmadı. - DaaS için MOU henüz tamamlanmış bir kontrat değil. Şartlar ne kadar ilerlemiş olsa da gerçek imza yok. - Daimler masada değil: Urmson ilgi var diyor ancak anlaşma yok. ABD'nin en büyük kamyon üreticisi şimdilik dışarıda. - Birim ekonomide teyit eksiği var. Investor Day'deki mil başı maliyet hesabı müşteri tarafı maliyetleri dışlamıştı. İhmal edilebilir iddiası henüz verilerle doğrulanmadı. - Bilmediğimiz yeni bir şey yok, açıklanmadı. Görünen o ki tedarik ve üretimdeki bu gecikme yönetimin de baya canını sıkmış. Benim görüşlerim: Yönetim ekibi bu işi yapmak için var. Üretim ve tedarikte yaşanılabilecek sorunları önceden tahmin etmek için orada oturuyorlar. O nedenle bu gecikme için kendilerini sorgulamalılar. Ben yatırımcı olarak bunu sorgular, buna bakarım. Özellikle DaaS detayları ve darboğazın Aurora'nın teknolojisi olmaması tezimin bozulmadığını doğruluyor. Ama değerleme tarafındaki asıl soru değişmedi. Şirket ölçeklenene kadar hissedar ne kadar sulanacak? Önümüzdeki 4 ayın üç belirleyicisi şunlar ve bunları takip edeceğim: 1-Aralık'ta haftada 20 kamyon 2-Şubat'ta 200 kamyon 3- İlk DaaS kontratının imzalanması Eğer bunlar gerçekleşmezse şirketteki pozisyonlarımı gözden geçirme zamanım gelmiş demektir. Hiçbir hisseye aşık değilim, mantığıma uymuyorsa, tezim bozulursa zararda da olsam satar çıkarım.

Önümüzdeki 2-3 yıl en çok para kazandıracak sektörlerden birinin sağlık olacağını düşünüyorum. O yüzden $TEM benim birinci tercihim ve 1 yıldır pozisyonumu artırıyorum. Verebileceğim tek tavsiye; sağlık alanında iyi şirketleri bulup yatırım yapmak olur. Yanılabiliriz evet ancak şu anki gidişat bunu gösteriyor. Farklı durumlar oluşursa da tezimi tekrar değerlendiririm.

$HOOD için en riskli gördüğüm şey: Net Müşteri Kazanımı. Q3'te 0.6M yeni müşteri kazandı, 0.1M eski müşteri geri döndü, 0.4M müşteri ayrıldı. 
Organik net kazanım: sadece +0.3M. -Q2'de yeni müşteri 0.9M'di, ivme sürmedi. -Kayıp her çeyrek 0.4 - 0.5M'de sabit ve düşmüyor.
-Funded müşteri yıllık sadece +%7 (28.7M)
 Peki pazarlama bütçesi? Q3 pazarlama gideri $104M, geçen yıl $102M'ydi, yani yatay. Pazarlamada takip edilen en önemli metrik müşteri edinim maliyetidir. (CAC)
Kabaca CAC: $104M ÷ 0.6M yeni müşteri $173 seviyelerindr oluyor. 
Arpu $200 açıklandı, edinim maliyeti yaklaşık 1 yıllık gelirle geri dönüyor, yani edinim ucuz denilebilir. Ancak önemli noktalar şunlar: 
-CAC şirketin açıkladığı bir metrik değil, kabaca hesapladım. Müşteri rakamları 0.1M'ye yuvarlı, sonuç artı veya eksi $15–20 oynayabilir. 
-Pazarlama giderinin tamamı yeni müşteriye gitmiyordur, mevcut müşteri de vardır. Bu nedenle gerçek CAC daha düşük olabilir. 
-Hesap taşıma bonusları (Q3'te $69M) pazarlamada değil, gelirden düşülerek kaydediliyor. Bu açıdan gerçek edinim maliyeti daha yüksek de olabilir. Asıl soru şu: CAC bu kadar ucuzsa neden pazarlama bütçesi artmıyor? 1-Talep tavanı: Harcasalar da aynı maliyetle yeni müşteri yok. ABD'deki yatırımcı kitlesi doymuş veya Robinhood müşteri çekemiyor. Bu yeni müşteri edinimi açısından kötü senaryo. 
2-Bilinçli fren: Marjı korumak için harcamıyorlar, istedikleri an çözülebilir. Hangisi olduğunu önümüzdeki bilançolar söyleyecek. Pazarlama bütçesi artar ve yeni müşteri de paralel artarsa 2'yi görürüz. Bütçe artar ama müşteri gelmezse 1’i görürüz. Şu an görünen yeni müşteri kazanımında zorlandığı yönünde. O nedenle de çıkış stratejim güçleniyor.

$HOOD son 9 bilançonun 8’inde satış yedi, bilanço günleri bir yüzümüz gülmedi. Bunların birçoğunda da beklentileri aştı ancak piyasa kripto gelirleri nedeniyle yine cezalandırıyor. Dünkü bilanço iyi bir bilanço, ancak beklentiler o kadar yükseldi ki kripto gelirleri %55 düşmesine rağmen şirket $1.42B gelir açıklıyor ama yine de piyasayı inandıramıyor. YoY %19’luk gelir büyümesini eleştiriliyor ama Q3 2026’nın zorlu bir karşılaştırma dönemi olduğunu unutuyorlar. Geçen yıl kripto patlaması yüzünden baz yüksekti. Kriptodan kaybettiği gelirleri prediction markets, robinhood chain, bankacılık, gold üyelikler gibi çeşitli business’larından sağlasa da bir türlü inandıramadı. Diğer taraftan süper app tezi iki şeye dayanıyordu: mevcut müşteriyi derinleştirmek ve müşteri hunisini genişletmek. Birinci bacak çalışıyor. Gold, preriction markets, chain fee, mevduat ve varlıklar artıyor ancak bence ikinci bacak çalışmıyor. Huni genişlemeyince mevcut kohortunu çok iyi para kazandıran, yüksek marjlı ama döngüsel bir broker'a dönüşüyor. Piyasa da şunu düşünüyor: Bu iyi bir şirket ama 35-40x F/K'yı hak eden bir compounder değil. Bu nedenle şirketle ilgili riskli gördüğüm tek şey; funded customer sayısı. Yeterince artış sağlayamıyor ki bu da şirketi ürün çeşitlendirme ve arpu yükseltme çabalarına doğru götürüyor. Arpu $200 seviyelerine geldi, bu oldukça olumlu ancak şirket yeni müşteri kazanımında daha net stratejilerle müşterileri çekmeli ve 28.7M müşterisini büyütmeye oynamalı. Her çeyrek ortalama 200-300K artış şirketi uzun vadede zorlayacaktır. Hedef fiyatlar ortalama $130 seviyelerinde toplanmış durumda. Benim kar alma planım hala geçerli: $120 seviyelerinde geldiğinde min %50 kar satışı yapacağım.

500 sürücüsüz kamyon daha. $AUR Hisse fiyatına bakanlar yine kaybedecek, şirketin yarattığı somut değere odaklananlar yine kazanacak. Hiç değişmez. Charger Logistics’in Başkanı Andy Khera: “Loredo koridorunda otonom sürüşe başladıklarından beri anında operasyonel fayda gördük ve bu ölçeklenmeye giden yolda net bir gösterge.” Charger, 500 adede kadar Aurora Driver ile donatılmış sürücüsüz kamyonları alacak ve Aurora DaaS modeli ile gelir elde edecek. Asıl önemli olan: bu genişleme Charger’ın Temmuz’da imzaladığı ilk sözleşmenin devamı. Şirket değeri gördü ve anlaşmayı genişletti. Devam.

Bunu Opus 5.5’e sordum, verdiği hisseler: $UPST $CRSP $JOBY

Zaten 3. aşamadaydık. Herkes yükselişin sonsuza dek süreceğine inanır. Ancak asıl para 1. aşamada kazanılır. O aşamada iyi şirketler var ama onlara inanan yok, gören yok. İşin zor kısmı, kimse konuşmuyorken o değeri görebilmek ve bekleyebilmek. Her zamanki gibi piyasa bir kez daha psikolojimizi test ediyor.

Gemini Argon'u çok farklı bir amaç için kullandım: $TEM CEO’su Eric Lefkofsky'ın WSJ röportajında zor sorular karşısındaki ses tonu değişimlerini, duraksamalarını ve konuyu saptırdığı anları saniye saniye çıkarttırdım. Amacım; Argon'un yerel video & ses analizi ve derin reasoning yeteneğini anlamak. Şirketin PR metinlerini tamamen çöpe atıp doğrudan CEO’nun: - Konuşma temposunu (WPM dalgalanmaları), - Saniyelik kekeleme ve kelime tekrarı döngülerini, - Konuyu değiştirme ve başka yere çekmesini, - Ses tonundaki stres sıçramalarını ve göz kaçırma anlarını milisaniye bazında tarattım. Sonuç ne oldu? 1- Kanser testlerini ve Merck/Moderna ortaklığını anlatırken çok rahat. Hatta sunucu "Bunu algoritmanız mı yaptı?" deyince "Hayır, laboratuvardaki dizilememiz yaptı" diyecek kadar dürüst. Fakat saf yapay zeka ürünlerini (EKG kalp algoritmaları) hastanelere satmakta ve sigortadan para almakta tıkandıklarını açıkça itiraf ediyor (21:19). 2- Geçmişteki abartılı vaatlerden sessiz geri çekilme: "İnsan ömrünü 10 yıl uzatıp $1T kurtaracağız" iddiası sorulunca hemen savunmaya geçip "O iddia Tempus için değil, genel AI sektörü içindi" diyerek topu taca atıyor. Tam bu anda 4 kez üst üste "you you you you" diyerek kekeliyor (04:35). 3- Şirket değerlemesi ve açığa satanlar: "Siz aslında laboratuvarsınız ama teknoloji şirketi gibi pahalı fiyatlanıyorsunuz" eleştirisi gelince şirketi Amazon, Tesla ve Palantir ile kıyaslıyor. Röportajdaki en yoğun konuşma tıkanması tam burada yaşanıyor: 6 saniyede 6 kez "if if if... if you if you" diyerek takılıyor (08:55). 4- Yanıtlayamadığı ticari sorulardan duygusal hikayeyle kaçış: "İlk testi siz yaptığınız için doktorlar takip testinde de sizinle kalıyor mu?" sorusuna asla evet/hayır demiyor (çünkü rakip Natera o alanda lider). Bunu kabul etmek yerine konuyu hemen kanser hastalarının yaşadığı korkuya bağlayıp duygusal bir konuşmayla soruyu geçiştiriyor (13:50). Özetle Argon şunu söylüyor: Tempus altyapısı güçlü bir laboratuvar ancak borsada yüksek AI teknoloji çarpanı alabilmek için hikayeyi şişiriyor ve bu çelişki yüzüne vurulduğunda ses tonu ve beden dili alarm veriyor.

Benim için yeni bir şirkete yatırım yapmak çok zor. Şu iki şeyden kolay kolay vazgeçmem: 1-Founder led 2-Güçlü bir moat Kimine göre doğru, kimine göre yanlış. Bugüne kadar bu stratejim tuttu. Bundan sonra da %100 tutar diyemem ama yine bu şekilde devam edeceğim.

TIME, 2026'nın en iyi icatları listesine Aurora Driver 2'yi aldı ve Chris Urmson ürününü önce teknik olarak olağanüstü diye anlattı, sonra ekledi: ama hepsi oldukça sıkıcı. Bilenler bilir, sıkıcı işler asıl parayı kazandırır. Bence $AUR tezimin tamamı bu kelimede saklı çünkü otonom sürüşte kazanan en parlak demoyu yapan değil, güvenli sürüşle ve tutarlılıkla en önde ilerleyen kazanacak. 500K+ sürücüsüz mil, 0 kusurlu kaza, Yaklaşık 1 km ileriyi gören kendi geliştirdikleri FirtsLight Lidar. Müşteri sayısı bu yıl neredeyse ikiye katlandı ve bunu gerçek yollarda yapan tek şirket onlar. Güvenlik, kopyalanması en zor moat ve bugüne kadar çok iyi ilerlediler. Yıl sonu 200 sürücüsüz kamyon hedefi her şeyden daha önemli hale geldi. Üzerine bir de TFI ile iş birliği haberi gelirse, işler çok değişir.

Portföyle ilgili son durum: $PLTR hala portföyümün %35 ile en yüksek payını oluşturuyor. Piyasanın bu sancılı döneminde portföye kalkan oldu. 220’lerden kar realizasyonu hedefim var ama henüz gelemedik. Maliyetim 30. $HOOD %25 ile ikinci pozisyonum. 120 üzerinde yine kar realizasyonu planım var ancak piyasa izin verecek mi göreceğiz. Maliyetim 29. $TEM önümüzdeki dönemde sağlık en çok inandığım hikayelerden biri. Düştükçe eklemeye devam edeceğim. Portföyümün %19’unu oluşturuyor. Maliyetim 58. $AUR spotta ortalama maliyetime tekrar geldim. %18 ile portföyde Tempus ile benzer oranda. Yine inandığım hikayelerden biri ve düştükçe almaya devam edeceğim. Geçtiğimiz haftalarda 2028 vadeli aldığım leaps opsiyonundan da şu an %50 zarardayım. Kalan %3’lük portföyümde ise: $FRVO $ALAB $RKLB var. $NBIS pozisyonumun %80’ini 277 seviyesinden, kalan anaparamı da 233 seviyesinden satarak çıkmıştım. Düşüşler beni korkutmuyor. Bunun sebebi ise çok net; yatırım yaptığım şirketi biliyorum. Ancak bu demek değildir ki makro göstergeler buna izin verecek. Bugünlerde olduğu gibi böyle olmaya da devam edecek. Böyle günle can sıkıcıdır ve insanlara yatırım yaptığı şirketi sorgulattırır. Bunu yaşamamak için de yatırım yapılan şirketi çok iyi takip etmek ve bilmek gerekir. Bilmek, takip etmek, emin olmak da yetmez, bugünlerdeki gibi can yakabilir. Devam.