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腾讯昨晚发的Q2财报，非常重要。 基本上属于摊牌了，决心要重投入AI，CapEx冲到528亿人民币，同比翻了快3倍，超出市场预期60%，直接把单季自由现金流给干成负数了，如果我没记错，这应该是腾讯这家公司上市以来第一次录得自由现金流为负。 活久见。 要知道，隔壁阿里字节已经打多久鸡血了，腾讯现在才喊着我要大兴土木，是真的能憋。 但这也不是在阴阳腾讯的反应过于IE浏览器了，我是觉得它实在是太稳了，稳到把「不见兔子不撒鹰」的原则执行得太坚决了。 一定要在看到胜算的时候才肉身下场，一定要动员到了最后一个人的时候才全军压上，时间点卡得极其精准，绝不把经济用在开地图上。 年初笑话腾讯在办公楼底下摆桌子给人装龙虾，是我浅薄了，现在来看，龙虾成不成根本不重要，重要的是把当代牛马为了升级磨具愿意做到什么地步做了一轮摸底排查。 结论也很明确，听到一个免费帮装软件的活动，成千上万的打工人就抱着电脑大老远的坐地铁过来排队，这种集体精神及其对应的市场规模，如果从南山区扩大到全国，会是怎样的景观？ 然后就是WorkBuddy的海量投放，这个产品，同行的反应基本上是「看不见、瞧不起、追不上」的一个过程，最后大部分还是不懂为什么腾讯慢悠悠的就又跑到前面去了。 只能说腾讯熬到了时势在我的节奏，AI接管生产力这波，拼模型能力的Coding场景大厂基本都给漏了，吃肉的是智谱Kimi这些，而拼集成能力的Skill场景，本质上是给小白重新设计一款AI产品。 腾讯见了一拍大腿，这我可太会了啊。 习惯用Codex、Claude Code的人，肯定看不上WorkBuddy，但WorkBuddy需要他们「看上」吗？ WorkBuddy的产品思路很简单，就是假定用户啥也不懂，脑袋空空，一脸迷茫，然后用幼师管理法来喂饭，把不被重视的初级工作给兜住了，再加上竞品还在旧系统里无法原生化，硬生生凿出了一个窗口期。 当我在红书上都能刷到乌泱乌泱的集美用WorkBuddy写工作台，我就知道这次腾讯又成了。 也别说什么WorkBuddy是因为免费、因为送Token才火的，这年头新产品做留存有多难知道吗，多少AI应用抢着发红包都没效果，要真这么简单，哪里轮得到WorkBuddy⋯⋯ 尼玛的再写下去成了WorkBuddy的广告了，腾讯还恨着我呢，回到这次财报上，因为从WorkBuddy等产品身上看到了机会，腾讯在Q2猛然加大了算力采购，前面几个Q的财务纪律都成了失去效力的历史文件。 -138亿人民币的自由现金流，移除算力采购预付款，是+376亿，就是500亿左右的实际开销，包含对未来算力成本的提前支付。 作为不精确的对比，阿里和字节用在AI上的全年采购，差不多在1200亿和1600亿的样子。 腾讯这次还披露了一个非常有价值的口径，就是把经营利润区分为包含或是剔除AI产品的两个版本，可以算出模型、元宝、小微、WorkBuddy等产品加起来，产生了105亿元的净亏损。 这就是腾讯旗下AI业务的真实供养成本，占了不到15%的利润，从以旧换新的成效来看，其实相当不错了，城头变幻大王旗，你鹅终还是你鹅。