
Building AI Zero to One. Ex @AISavvy, Co-founder @LookAllure, @Snappet, research staff @Stanford, CS PhD @USC.
Bay area, CA
Joined May 2009
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저는 전 $INTC 인텔 엔지니어로서 2024년 12월에 이 회사에 대한 제 생각을 썼습니다.
저는 투자자들에게 인텔을 반대하도록 주장했습니다.
제 견해가 바뀌었나요?
저는 인텔 주식을 한 번도 소유한 적이 없습니다. 주가가 급등할 때도요. 저는 그곳에서 일했습니다. 실패가 수요 때문이 아니라는 걸 알았습니다. 그것들은 경영과 실행에 관한 것이었습니다.
최근에 저는 2028 콜 옵션을 소량 매수했습니다. 전 동료들과 이야기를 나눴습니다. Lip-Bu Tan 아래에서 회사는 수익에 집중했습니다. 오래되고 비효율적인 경영진이 청소되고 있었습니다. 팹이 더 나아지고 있었습니다. 18A 수율이 개선되고 있었습니다.
저는 항상 수율에 대해 회의적이었습니다. 인텔뿐만 아니라, 우리가 수년에 걸쳐 잃어버린 인재 때문에 미국의 어떤 팹에 대해서도요. 그 회의가 점차 누그러지고 있습니다.
어제의 컨퍼런스 콜은 힘들었습니다. 공급이 한계입니다. 기판이 부족합니다. 비극적인 사고로 Fab 28이 중단되었습니다. 주가가 21% 하락했습니다.
많은 고뇌 끝에, 저는 보유하고 있습니다. 이유는 다음과 같습니다.
인텔은 두 개의 매우 다른 사업입니다. 하나는 서버와 PC용 CPU를 설계하는 것입니다. 다른 하나는 자본 지출을 소모하는 팹입니다. 어느 쪽도 수요가 문제가 아닙니다. 실행이 문제입니다.
인텔은 여전히 마모와 손상을 보여줍니다. 하지만 지난 10년간 가졌던 최고의 CEO를 두고 있으며, 미국 정부가 지분을 보유하고 있습니다. 제가 지켜본 어떤 시점보다 오늘날 실수를 고칠 수 있는 능력이 더 있습니다. 수요는 견고합니다.
그리고 더 큰 그림이 있습니다. 인텔은 선도적인 미국 팹으로 유일하며, 실제 변화의 징후를 보이는 유일한 곳입니다.
중국은 여러 면에서 앞서 있습니다. 대만에 의존하는 것은 장기 계획이 아닙니다. 수조 달러의 미국 기술이 베이징이 하나의 중국의 일부로 주장하는 섬에서 만든 칩으로 작동합니다.
인텔은 실패할 수 없습니다.
그래서 저는 기회를 주겠습니다. 저를 어리석다고 부르세요.
An a former $INTC Intel engineer I wrote my thoughts on the company back in December, 2024.
I advocated investors against Intel.
Have my views changed?
I never owned Intel. Not when the stock ran. I worked there. I knew the failures were never about demand. They were about management and execution.
Lately I bought a small number of 2028 calls. I talked to former colleagues. Under Lip-Bu Tan, the company was focused on profits. The old, inefficient guard was being cleared out. The fab was doing better. 18A yields were improving.
I've always been skeptical about yields. Not just at Intel, but at any US fab, given how much talent we've lost over the years. That skepticism is starting to ease.
Yesterday's call was rough. Supply is the ceiling. Substrates are short. A tragic accident shut Fab 28. The stock fell 21%.
After a lot of angst, I'm holding. Here's why.
Intel is two very different businesses. One designs CPUs for servers and PCs. The other is a fab that drains capex. Demand isn't the problem for either one. Execution is.
Intel still shows wear and tear. But it has a better CEO than it has had in a decade, and the US government owns a stake. It's more able to fix its mistakes today than at any point I've watched.Demand is robust.
And there's the bigger picture. Intel is the only leading-edge US fab, and the only one showing real signs of change.
China is ahead in many ways. Depending on Taiwan is not a long-term plan. Trillions of dollars of US tech run on chips made on an island Beijing claims as part of One China.
Intel can't fail.
So I'll give it a chance. Call me foolish.
SunHee Yoon retweeted
This chart says it all.
Take a look at the S&P 500's heat map over the last 30 days.
Sentiment is currently as if we are in a major bear market, with tech stocks down -$5 trillion in 3 weeks.
Meanwhile, the MAJORITY of the S&P 500 is green over the last month, and the index is 3% away from a record high.
Our "stealth" bear market is underway.
SunHee Yoon retweeted
X 노출 꿀팁 (알고리즘 소스+내 계정 분석)
1. 연속글은 2번째 0.6배로 깎임
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댓글에 답글 달아주는 게 최고 🙌
미너비니의 50/80 룰
시장을 이끌던 주도주가 큰 천장을 찍고 나면
80% 확률로 반토막이 나고
50% 확률로 80% 빠진다는 얘깁니다.
주도주는 오를 때도 앞장서지만 빠질 때도 앞장섭니다.
요즘 인텔 $INTC , 하이닉스 $SKHY , 키옥시아 차트 보면 이미 반토막 근처까지 와 있습니다. 실적은 사상 최대인데도요.
"이 정도 빠졌으면 싸다"는 생각이 제일 위험합니다. 반토막 난 주식이 거기서 또 반토막 날 수 있다는 게 이 룰의 핵심입니다.
그래서 주도주는 들고 버티는 게 아니라, 꺾일 때 팔고 다시 셋업이 나올 때 사는 겁니다.
싼 건 싼 게 아닙니다. 💰현금 들고 계세요
Igor Levit, Beethoven, Piano Concerto No. 5.
베토벤의 마지막 피아노 협주곡, "황제" 👑 🎹
Good morning! ☀️
Igor Levit takes on Beethoven's Piano Concerto No. 5! Under the baton of Paavo Järvi, Levit joined the Berliner Philharmoniker as soloist in 2021.
digitalconcerthall.com/conce…
Watch the full performance in the Digital Concert Hall.
SunHee Yoon retweeted
바이낸스 거래소 핫월렛이 통째로 털린거 같음
Posting potential Binance hacked wallets, over $3B has moved from the exchange
Over $900M USDT frozen so far though.
arkm.com/explorer/entity/21a…
SunHee Yoon retweeted
민주당이 한 석만 더 이기면 된다? 레알 미국 상원 판세
요즘 미국 중간선거 때문에 말이 많은데, 미국 정치는 복잡해서 이해가 잘 안 되시는 분들이 많을 겁니다.
우선 중간선거는 선출 대상이 의회라는 점에서 한국의 총선과 유사합니다. 하지만 미국은 양원제, 즉 하원과 상원이 있어서 좀 복잡하죠?
대통령의 임기는 4년이고, 국회인 상원과 하원은 각각 6년, 2년입니다. 그리고 중간선거는 대통령 임기 2년째에 열립니다.
대통령 임기가 4년이니 대통령 선거와 함께 하원 의원들은 선거를 치르며, 중간선거 때 모두 또 선거를 치릅니다. 이렇게 2년마다 선거를 치르니, 하원은 좀 고달픈 자리라고 할 수 있겠습니다.
반면에 상원은 임기가 6년입니다. 정원은 100명이고요. 그렇다면 6년마다 다 물갈이를 할까요? 아닙니다. 2년마다 약 1/3이 선거를 치릅니다. 이번 중간선거에는 33석에 특별 선거 2석(플로리다·오하이오)가 더해져 총 35석이 출마합니다. 즉 이번 중간선거 때 1/3 정도, 다음 대통령 선거 때 1/3 정도, 그다음 중간선거 때 1/3 정도가 선거를 치르는 구조입니다.
그래서 하원은 대통령의 실적에 따라서 완전히 바뀌는 경우가 많습니다. 트럼프가 당선되었을 때는 상원·하원 심지어 대법원까지 다 공화당이 차지했는데요. 이번에는 민주당이 하원을 탈환할 가능성이 거의 확실시됩니다. 그래서 볼 것도 없습니다.
진짜 재밌는 것은 상원인데요.
밑에 있는 지도(270toWin 예측)를 보면 선거를 치르는 상원 의석 지역이 나타납니다. 파란색은 민주당, 빨간색이 공화당이고, 색이 짙을수록 더 유리하며, 갈색은 동률입니다. 현재 상원은 공화당 53석, 민주당 계열(민주당+무소속) 47석이지만 실질적으로 이길 가능성이 높은 주들을 포함하면 민주당 49대 공화당 46이 되며, 박빙 5개주가 있습니다.
미국 정치를 모르면 “민주당은 한 석만 더 이기면 되겠네!”라고 생각할 수 있지만… 아닙니다. 그 이유는:
-49대 51이 되는 경우 (경합 주 공화당 싹쓸이): 공화당 다수입니다.
-50대 50이 되는 경우: 사실상 공화당이 상원을 지배합니다. 투표가 동률이 되면 부통령인 밴스가 캐스팅 보트를 쥐기 때문입니다.
-51대 49가 되는 경우: 이 경우도 애매할 수 있습니다. 펜실베이니아의 John Fetterman이라는 민주당 상원 의원이 있는데, 이민·이란 전쟁·법무장관 등 굵직한 이슈에서는 대부분 공화당 쪽에 표를 던집니다. 사소한 법안은 민주당 쪽에 붙는 경우가 더 많지만, 큰 이슈일수록 공화당 편을 드는 편이라 민주당 다수당이라고 하기에 애매한 부분이 있습니다.
-52대 48 이상: 민주당 상원 다수당이 됩니다.
그래서 실질적으로 이긴 주 말고도, 경합주에서 서로 3표 정도를 더 얻으려고 안간힘을 쓸 것입니다. 그럼 5개 주요 경합 주에서 누가 조금이라도 더 유리한지를 볼까요?
Kansas: 아마 공화당이 이길 가능성이 가장 높은 경합 주일 겁니다. 사실 민주당과 박빙이라는 것 자체가 말이 안 되는 지역인데요. Kansas에서 민주당이 이긴다는 건 경북… 상주? 정도 되는 지역에서 더불어민주당 의원이 이기는 것과 비슷합니다.
제가 마지막으로 본 수치는 45대 46으로 공화당 후보 Marshall이 살짝 불리한 것으로 나왔지만 prediction market에서는 공화당이 이길 것으로 보고 있습니다. 개인적으로 민주당이 캔사스에서 이기는 것을 상상하기 어렵지만 어쨌든 초박빙입니다.
Iowa: 여기도 초박빙입니다. 공화당 Hinson 후보와 Turek 후보가 엎치락뒤치락하고 있는데요. 전통적인 공화당 지역이라서 박빙이면 공화당이 더 유리하지 않을까 싶은데, 잘 모르겠습니다.
Polymarket에서는 민주당 후보인 튜렉이 근소한 차이로 앞서고 있긴 하지만 매우 근소합니다. 하지만 반드시 결정을 내려야 한다면 그래도 공화당이 우세하지 않을까 싶습니다.
Texas: 전국적으로 가장 큰 이목을 끌고 있습니다. 일론 머스크도 현재 텍사스에 있으니 민주당 후보인 Talarico를 맹비난하고 있고요. 텍사스를 생각하면 전통적으로 엄청 보수적일 거라 생각하지만, 여기에 두 가지 함정이 있습니다.
A. 라티노 비율이 매우 높다. 거의 40% 정도 되는데, 원래 라티노들은 정책 쪽으로는 민주당이겠지만 철학적으로는 공화당 쪽이 더 많다는 게 제 개인적인 생각입니다. 트럼프의 반이민 정책이 어떤 결과를 불러올까요?
B. 대도시들의 성장: Austin, Dallas, Houston, San Antonio 등 대도시들은 보통 민주당의 텃밭이고, 인구가 빠른 속도로 늘고 있습니다.
그리고 공화당이 내세운 Ken Paxton이라는 인물은 구설수가 너무 많습니다. 주 검찰총장 출신인데, 밑에 있는 검사들이 팩스턴의 비리를 FBI에 신고하자 전원 해고시킨 사례, 증권 사기로 9년 동안 재판을 받고 벌금을 문 사례, 불륜 등등, 공화당 주도 주 의회에서도 탄핵안이 통과된(상원에서 종결) 인물입니다.
반면 Talarico는 대대손손 텍사스에서 살아온 인물이고, 거기에다가 백인 남성입니다. 사실상 공화당이 쉽게 여겨야 하는 지역이지만 박빙인 이유입니다. Polymarket에서는 근소한 차로(66대 34 정도) Talarico가 앞서고 있습니다. 최근 여론조사 중 대부분 Talarico 우세로 나왔지만, 오차범위 이내에 있는 조사도 있어서 확실한 우세라고 말하기는 힘듭니다.
Maine: 박빙이긴 하나, 최근 여론조사를 보면 민주당 Jackson이 앞서 있는 경우가 더 많습니다. 조심스럽게 민주당 승을 예상합니다. 그리고 원래 Maine은 상원을 빼면 민주당이 살짝 더 유리한 주입니다.
Ohio: 역시 박빙입니다. 하지만 Ohio는 Kansas와 달리 원래 경합주였다가 요즘 들어서 살짝 공화당 우세로 돌아선 주이지만, 셰로드 브라운이라는 꽤 지역에서 유명한 사람이 후보로 나왔기 때문에 아마 민주당이 이기지 않을까 싶습니다. 최근 6개의 조사에서는 한 번의 동률, 브라운이 5번 우세했습니다.
Conclusion:
어떻게 될 까요? 공화당이 경합주를 다 이길 수도 있고, 반대로 민주당이 싹쓸이를 해도 이상하지 않습니다. 미국 현지 시간으로 11월3일에 어떤 일이 벌어질지 참 궁금합니다.
'대지의 아들(Son of the Earth)'은 중국 북서부 간쑤성 (감숙성, 甘肃省) 과저우 (과주, 瓜州, Guazhou)에서 남동쪽으로 약 10km 떨어진 광활한 고비 사막에 세워진 조각 작품.
이 작품은 땅 위에 누워 평온하게 잠든 거대한 아기의 모습.
과저우현(瓜州县, 과주현)은, 실크로드의 주요 거점이자 오아시스 도시로 유명하며, 세계문화유산인 쇄양성 유적과 유린석굴이 있는 역사적인 장소. 옛 이름은 안서현(安西县).
북한은 버퍼용이자, 베드 캅용.
There are roughly 28,500 U.S. military personnel stationed in South Korea. For the U.S., the appeal of a military presence on the Korean Peninsula is obvious. Preventing China from dominating the Indo-Pacific and restricting U.S. military and commercial access is a major U.S. imperative.
U.S. Forces Korea commander Gen. Xavier Brunson has used an “East-Up Map” to emphasize Korea’s value to U.S. regional operations. U.S. bases in South Korea provide a position across the Yellow Sea from China’s northern naval infrastructure. Qingdao, on the Shandong coast, hosts the headquarters of China’s Northern Theater Command Navy. Farther north, the Bohai Strait connects the Yellow Sea to the Bohai Sea, where China’s Huludao shipyard builds nuclear-powered submarines. And to the northeast of Korea lies Vladivostok, which hosts Russia’s Pacific Fleet headquarters and nearby naval facilities, placing the peninsula close to both Chinese and Russian maritime forces.
Faced with a variety of challenges, the U.S.-South Korea alliance is likely to make faster progress on maintenance and logistics cooperation than on shifting additional responsibility for peninsula defense to Seoul. Over the next 12 to 24 months, South Korea is likely to expand maintenance and logistics cooperation with the United States through additional repair agreements and support arrangements for regional operations. - Andrew Davidson
geopoliticalfutures.com/the-…
SunHee Yoon retweeted
요즘 온라인 절? 이 핫하다고 하는데..!
개발자 혼자 개발한 이 어플은 처음에 몇십명 대상으로 개발했으나, 엄청난 인기로 수만명이었나 수십만명이 몰리며 서버가 다운되기도 했다고..
이곳에서는 실제 절에와서 기도도하고 절을 둘러보고 그런다고 하는데..
현대인들의 복잡한 생활속에서 잠시 쉬어갈만한 좋은 틈새를
공략한것 같다..!
SunHee Yoon retweeted
[헤지펀드는 한국에서 발을 뺐다, 그래서 오히려 가볍다 🪶]
“헤지펀드가 한국에 건 판돈이 6월의 절반 아래로 줄었다.”
골드만삭스가 헤지펀드 거래를 모아 그린 차트다.
파란 선은 헤지펀드 전체 투자금 중 한국 주식 비중이다. 6월 고점에서 꺾여 지금 2.5% 근처다.
주황 선이 더 중요하다.
산 것에서 공매도한 것을 뺀, 실제로 한국 상승에 건 비중이다.
6월엔 8%를 넘었는데 지금은 3.5%까지 내려왔다.
한국에 걸었던 판돈을 절반 넘게 거둬들였다는 뜻이다.
그런데 코스피는 최근 다시 반등했다.
큰손이 빠진 자리를 누가 채웠는지 봐야 하는 이유다.
나는 이걸 나쁘게만 보지 않는다.
6월엔 살 사람이 거의 다 산 상태였다.
지금은 그때보다 급하게 던질 물량이 훨씬 적다.
다음 충격이 와도 낙폭이 덜할 수 있고, 이들이 돌아오면 그게 다시 사는 힘이 된다.
다만 끝내 안 돌아오면 얘기가 달라진다.
빈자리를 개인 빚투와 레버리지 ETF가 채우고 있다면 반등은 생각보다 얇다.
그래서 두 가지만 본다.
1️⃣ 외국인과 기관이 며칠 연속으로 사는지
2️⃣ 개인 신용융자(빚내서 산 주식) 잔고가 같이 불어나는지
1️⃣이 늘면 좋은 신호다. 2️⃣만 늘면 조심할 때다.
자료: Goldman Sachs

































